Может ли ситуация снова выйти из-под контроля? Я имею в виду выйти совсем не в ту сторону, например, в сторону Великой депрессии или мировой войны? Может ли случиться нечто такое, что наше поколение привыкло считать исключительно сюжетом учебников истории? В отношении Европы сейчас многих одолевают дурные предчувствия. Радослав Сикорски, министр иностранных дел Польши, выступая в Берлине, предупредил: "Мы стоим на краю пропасти". Президент Франции Николя Саркози также недавно отметил: "Если развалится евро, развалится и вся Европа. Единая валюта - это гарантия мира на континенте, истерзанном ужасными войнами". Европейские политики любят вспоминать угрозу войны, чтобы снискать поддержку своему драгоценному Европейскому проекту. Как правило, европейцы не воспринимают такие разговоры всерьез. Напротив, для людей, выросших в условиях благополучной и процветающей Западной Европы, война кажется чем-то по-умолчанию невозможным.

Несмотря на устойчивое смещение мировых экономических держав в сторону Азии, а также подъем Китая в качестве великой державы, который является центральным историческим событием нашего времени, способным изменить мировые интересы в обозримом будущем, Америка фокусируется на другом. Террористическая атака в 2001 году, за которой последовали войны в Афганистане и Ираке, Великое Сокращение 2008 года, Арабская весна и европейский долговой кризис – все это мешает США создать долгосрочную структуру мира, чтобы приспособиться к возрождающейся в наши дни Азии. В ноябре на саммите Азиатско-тихоокеанского экономического сотрудничества на родине американского президента – на Гавайях, Барак Обама, мог бы сделать первые шаги, чтобы исправить это упущение. Время для заседания выбрано как нельзя кстати, поскольку целый ряд критических азиатских вопросов подходит к точке кипения.

Текущие потрясения на рынках облигаций в еврозоне поразительно похожи на ситуацию осени 2008 года, утверждают в статье для The Financial Times немецкий экономист Петер Бофингер и финансист Джордж Сорос. Тогда вкладчики перестали верить в стабильность банков, где держали деньги. Предотвратить панический отток вкладчиков из одного банка можно было только одним способом - ввести всеобъемлющие государственные гарантии вкладов во всех банках, напоминают авторы. "Сегодня мы наблюдаем паническую распродажу облигаций: кризис доверия, который сам себя раскручивает. Утеряна вера в стабильность большинства суверенных заемщиков еврозоны. В результате ставки по долгосрочным кредитам растут, и все новые страны вместо временных проблем с ликвидностью получают перманентные проблемы с финансовой состоятельностью", - говорится в статье.

Ангела Меркель не устает повторять: когда рухнет евро – рухнет и Европа. Немецкий канцлер права, но я бы добавил один нюанс: если евро выстоит, Европа, вероятно, все равно рухнет. А все потому, что необходимость разрешить долговой кризис разрушит Европейский союз, каким мы его знаем. В частности, это повлечет за собой сильные последствия для таких стран как Великобритания, Швеция и Дания. Единую валюту ввели в результате двойного обмана, который самодовольная политическая группа в Брюсселе никогда и не пыталась оспорить. Первая ложь, теперь она нам хорошо известна, заключалась в утверждении: монетарный союз может существовать без политической интеграции. Вторая проистекает первой: страны, входящие и не входящие в зону евро, могут прекрасно сосуществовать. Такова идея ЕС как «клуба в клубе».

Смена берегов - вот гениальная экономическая идея современности. Ее суть проста. Деньги, сэкономленные на производстве в Китае, испарятся, как только вырастут китайские зарплаты, и, как следствие, рабочие места в обрабатывающей промышленнсоти сами по себе вернутся домой, на Запад. Рост курса юаня ускорит этот процесс. Просто чудесный сон для Барака Обамы, политика родом из промышленных регионов. Дэвид Кэмерон и Ник Клегг в Великобритании мечтают о том же, они стремятся доказать, что мы все в этом завязаны. Производственные специальнотси традиционно высоко оплачивались, они открывали хорошие перспективы карьерного роста для тех, кто не блистал в школе. В течение последних 25 лет эти люди, казалось, были не удел. Ветер экономических перемен для них оказался встречным. Не удивительно, что политики так любят говорить о рабочих местах в секторе обрабатывающей промышленности. Но смены берегов не произойдет.

Чайная партия появилась в 2009 году. Тогда обе главные политические партии поспешили наделить ее ярлыками. Демократы представили анти-налоговую агитацию как искусственно сформированное общественное мнение - фальшивый популизм консервативно настроенных миллионеров. Республиканцы увидели в ней типичные нападки на политику Вашингтона в отношении банковского сектора. Отчасти правы и те, и другие. Никто не могу даже представить, во что выльется лозунг толпы “Верните Америку” на прошлогодних выборах. Однако между Чайной партией и протестующими на Уолл-стрит различий гораздо больше, чем сходства. Но и те и другие - это своего рода тест Роршаха для американцев: люди видят то, что хотят увидеть, и верят тому, чему хотят верить. В ближайшем будущем движение “Захвати Уолл-стрит” тоже должно будет пройти проверку на прочность: в Нью-Йорк уже пришла зима.

У экономистов уже вошло в привычку “пытаться“ склеить темпы роста реального ВВП из дюжины индикаторов экономической активности различной этиологии, опубликованных в течение квартала. В последнее время большая часть таких “склеенных” прогнозов указывает на относительно устойчивый рост реального ВВП в США в 3 квартале. Например, Дейв Олтиг из ФРБ в Атланте, предполагает, что показатель достиг 3.2%. Посмотрим, прав ли он: официальные данные будут опубликованы на этой неделе в четверг. Между тем, в первом полугодии темпы роста не превысили 0.8%. Конечно, по большей части, таким восстановлением экономика обязана в первую очередь временным факторам ( в частности, улучшению поставок из Японии после проблем, связанных с землетрясением во 2 квартале). По официальным прогнозам, ФРС также рассчитывает на восстановление роста.

Греческий долговой кризис набирает обороты, поэтому все громче и громче слышны призывы реструктурировать государственный долг страны, чтобы поддержать финансовую систему, повысить долгосрочные темпы роста и снизить риск недобросовестности. Но на деле, потенциальные финансовые преимущества реструктуризации долга не так велики, как кажется, более того, сам процесс сопряжен с существенными рисками для Греции и Еврозоны в целом. Преимущества реструктуризации государственного долга одной из стран Еврозоны обусловлены характером распределения долга среди кредиторов, а также их способностью пережить соответствующие убытки без государственной поддержки. Но при этом не стоит забывать о подводных камнях финансирования и взаимозависимостях, связанных с особенностями функционирования Европейского валютного союза и интеграцией финансовых рынков, которые могут свести на нет все преимущества и привести к возникновению системных рисков.

Семь шагов к спасению Еврозоны

1) Страны-члены Еврозоны должны признать необходимость нового соглашения о создании единого казначейства. Они должны призвать ЕЦБ к кооперации с EFSF для борьбы с финансовым кризисом, в то же время ЕЦБ должен обеспечивать ликвидность, а EFSF – взять на себя риски платежеспособности.

2) Соответственно, EFSF получает на свой баланс греческие облигации, в настоящее время находящиеся у ЕЦБ и МВФ. Это восстановит кооперацию между ЕЦБ и правительствами стран-членов Еврозоны и позволит обеспечить значительное добровольное сокращение греческого долга за счет участия EFSF.

Мысль о том, что центральные банки манипулируют мировыми рынками оставляет в душах избирателей неизгладимый след.
Мир полнится слухами о том, что темное общество западных Центробанков тайно манипулирует мировыми рынками. Они делают то через процентные ставки, или цены на золото. В частности, в течение предыдущих десятилетий они искусственным путем сдерживали рост цен на золотые слитки, чтобы поддерживать систему бумажных денег - то есть, тех самых денег, которые они же и печатают - в рабочем состоянии. Поскольку, если бы люди узнали "истинную" цену золоту, они бы наконец прозрели, и увидели, что наши валюты, такие как доллар, всего лишь макулатура. Таким образом, Центробанкам нужен план действий, заговор. Звучит как агитационная речь активиста из Чайной партии?