Фискальный союз пойдет на пользу Великобритании, даже если она не будет принимать в нем участия.
Для многих британцев предсмертные конвульсии единой валюты это лишний повод самодовольно заявить: «а мы предупреждали»! Этот кризис был вполне предсказуем и столь же знаком всем жителям Туманного Альбиона. Каждая его деталь, каждая подробность служит подтверждением той позиции, которую заняла Британия двадцать лет назад, когда ее с таким позором исключили из Европейского механизма валютных курсов. Она звучит так: «с Германией никакой валютный союз существовать не может».

Лето приходит в крупнейшие финансовые центры миры, но настрой едва ли можно назвать оптимистичным. Фондовые рынки падают много недель, реагируя на мрачные экономические новости. Объем промышленного производства сократился во всем мире. Потребители стали более осторожными. Практически все статистические данные США - от цен на недвижимость до роста занятости - показали низкие результаты. Начало месяца ознаменовалось небольшой передышкой, но исключительно потому, что данные по розничным продажам США и промышленному производству Китая оказались не такими ужасными, как ожидалось.

Говорят, Альберт Энштейн вывел формулу безумия - делать одно и то же из раза в раз, надеясь получить разные результаты. В этом смысле действия в отношении Греции - ни что иное, как чистое безумие. Единственное, чем можно его оправдать - это попыткой выиграть время. Но такая стратегия до добра не доведет. Нужно нечто более радикальное. Размышляя о перспективах Греции, глупо задаваться вопросом о том, объявит ли страна дефолт или нет. На мой взгляд, у нее просто нет другого выхода. Вопрос в другом: сможет ли она посредством дефолта оздоровить экономику. Сомнительно. Судя по всему, в стране и слыхом не слыхивали о том, что такое конкурентоспособность. Дефолт Греции необходим, но его одного не достаточно, чтобы поднять экономику страны из руин.

Прошла еще одна нелегкая неделя для тех, кто честно пытается понять, что же происходит в мировой экономике. А смятение всегда идет рука об руку с отчаянием - по крайней мере, на финансовых рынках. Немало копий было сломано о план по спасению Греции, но так до сих пор и не ясно, на каких условиях возможно предоставление финансовой помощи и вообще, чем все это закончится. Еще больше денег многострадальных европейских налогоплательщиков вливается в Грецию, но, тем не менее никто до конца не понимает, по силам ли грекам выполнить поставленные условия, и согласится ли на них греческий парламент. Даже если оба ответа «да», финансовая помощь - не решение проблемы, а лишь попытка выиграть время.

У доллара бывают свои взлеты и падения, однако, в последнее время падений явно больше. За прошедшие десять лет американская валюта потеряла более четверти своей стоимости с учетом поправки на инфляцию против валют своих торговых партнеров. Только с начала 2011 года доллар потерял почти 5%, достигнув минимальных значений, за все время после падения бреттонвудской системы фиксированных валютных курсов в 1973 году. Наиболее очевидное объяснение слабости американской валюты заключается в том, что Центробанк США придерживается политики нулевой процентной ставки. Такой подход заставляет инвесторов отказываться от доллара в пользу более высокодоходных иностранных активов. Критики политики ФРС не дремлют.

Мировая экономика требует срочного ремонта? Наймите хорошего юриста. Недовольные экономисты мрачно ворчат, что это уже превращается в модный тренд. Еще одна мрачная неделя для мрачной науки началась с того, что исполнительный совет Международного валютного фонда не допустил председателя Банка Израиля Стэнли Фишера к участию в предвыборной кампании на должность управляющего директора фонда. Фишер - настоящая легенда среди экономистов, но очередная попытка посадить на это место экономиста оказалась неудачной - он на два года старше, чем положено по уставу. А кто явный фаворит? Юрист, министр финансов Франции Кристин Лагард. Еще один кандидат, Огюстен Карстенс, вынужден постоянно всем объяснять, что получил научную степень в области экономики в Университете Чикаго - известном инкубаторе неолиберального вируса. А то, что у г-жи Лагард и вовсе нет экономических регалий, похоже, никого не волнует.

Время от времени традиционная точка зрения опровергается всего лишь одним мимолетным заголовком. Нечто подобное произошло, когда издание The Financial Times опубликовало статью “Vietnam seeks US support in China dispute” (Прим. Profinace.ru: Вьетнам просит у США поддержки в споре с Китаем). Это своего рода стилизованный взгляд на новый мировой порядок - соперничество между сформировавшимся западом и растущим остальным миром. Однако куда интереснее история о противостоянии типа «один против всех». Пекин и Ханой не поделили зоны влияния в богатом природными ресурсами Южном Китайском моер. Если не вдаваться в подробности, то Китай хочет его целиком в свое распоряжение. Однако пунктирная линия на карте, которая придает этим китайским амбициям вполне реальные очертания, вызывает приступ негодования у всех соседей. У Филиппин, Малайзии, Брунея и Тайваня свои притязания на морскую территорию.

У истока европейского кризиса - конечно, недисциплинированность некоторых стран-участниц Еврозоны, в первую очередь, Греции. И все же, отсутствие дисциплины стало возможным из-за двух больших оплошностей, допущенных правительствами стран за столом переговоров Европейского Совета: первая - это нездоровая вежливость по отношению друг к другу, вторая - чрезмерное почтение к крупным экономикам. На этой неделе мы узнаем, был ли усвоен этот урок. Для будущего Еврозоны и Европейского Союза он гораздо важнее, чем так называемое решение греческого кризиса. Первым событием станет заседание Совета министров финансов и Евросовета лидеров стран. Причем здесь вежливость? А вот причем: могла бы Греция долгие годы поддерживать огромный дефицит намного выше официально публикуемых значений вплоть до конца 2009 года, когда правда, наконец-то вылезла наружу - было ли у Евростата достаточно полномочий для серьезной проверки национальной статистики на предмет адекватности? Конечно нет.

Кажется, Наполеон сказал, что знание своей географии есть знание своей внешней политики. В целом, это утверждение было верным до сих пор. В случае с Германией Ангелы Меркель, недоброжелательный эксперт слегка бы изменил высказывание. Экспортные рынки важны наравне с географией. На прошлой неделе г-жа Меркель находилась в Вашингтоне. Немецкого канцлера чествовал Барак Обама. После салюта из девятнадцати орудий состоялось награждение президентской медалью свободы, а затем - великолепный банкет в Белом доме. Ни один другой европейский лидер не принимался с такими почестями во время правления Обамы. Обитатели Елисейского дворца, должно быть, были в ярости. Подобные события уже стали традиционной наградой для верных союзников. В случае с Меркель, подобная сердечность скорее была авансом, нежели выражением признательности. Обама, возможно, до сих пор дорожит своими отношениями с Британией, но и такую европейскую державу как Германия он не хочет терять.

Федрезерв вчера объявил о том, что не станет избавляться от активов на своем балансе, однако, и новые покупки в рамках количественного ослабления исключены. Бен Бернанке на пресс-конференции объявил о снижении прогноза по экономическому росту в США на текущий год, а также повысил прогноз по инфляции. Однако рынки не впечатлились этим решением, ограничившись незначительным ростом доллара и увеличением доходности по казначейским облигациям, и тому есть две причины: во-первых, решение было вполне ожидаемым и, во-вторых, инвесторы хорошо отдают себе отчет, что американский ЦБ стоит лишь в начале большого и сложного пути. Экономика США висит на волоске от новой рецессии, а инфляционные признаки становятся все тревожнее с каждым днем. У банка в арсенале кончаются чудодейственные средства на все случаи жизни.