Доллар снизился до минимума почти четырех недель по отношению к иене в четверг после того, как Федрезерв США оставил монетарную политику без изменений и сигнализировал о менее агрессивной траектории повышения ставок в 2017 году. Хотя ФРС, как и ожидали, дала сигнал о возможном повышении ставки в декабре, чиновники снизили ожидаемое в этом году количество повышений до одного с двух. Они также прогнозируют менее агрессивный рост процентных ставок в следующем году, а также в 2018-м, согласно усредненным прогнозам, опубликованным вместе с заявлением регулятора.

Ждать и бояться было интереснее. Страшная среда на неделе оказалась не такой уж ужасной: никакой революции не произошло, ставка по федеральным фондам осталась прежней, а Банк Японии ограничился мелкими корректировками своей текущей политики и в очередной раз пообещал идти к инфляции 2% и даже выше, несмотря ни на что. В Федеральном комитете по открытым рынкам произошел серьезный раскол.

Иена отыграла почти все потери по мере того, как трейдеры разобрались в тех решениях, которые принял японский регулятор. Реакция была искажена ожиданиями сегодняшнего решения ФРС, после обнародования которого японская валюта будет иметь повышенный потенциал роста, поскольку решения Банка Японии далеки от агрессивного смягчения денежно-кредитных условий.

Как и ожидания, реакция на публикацию результата заседания Банка Японии оказалась очень волатильной. Процентная ставка не была понижена, поэтому уровень отрицательной ставки остался -0.1% (напомним, что в Японии сейчас применяется трехуровневая система ставок). Согласно итоговому заявлению, Банк Японии будет продолжать расширение денежной базы, пока инфляция не достигнет целевого уровня в 2%. При этом покупки японских государственных облигаций в рамках QQE будут происходить в соответствии с нынешними темпами.

Валютный рынок продолжает отдыхать во вторник в ожидании итогов заседаний Банка Японии и Федрезерва США на фоне слухов о возможных радикальных изменениях программы смягчения политики японским регулятором. Представители Банка Японии в последнее время указывали на то, что существует пространство для дальнейшего снижения ставок, несмотря на критику того, что они вредят финансовым организациям и экономическим настроениям.

Между американским Центробанком и рынками давно складываются непростые отношения, взаимозависимость, часто омрачаемая несогласием, непониманием и периодическими истериками. Возможно одна из них разразится уже в среду? На прошлой неделе ожидания инвесторов относительно повышения ставки по федеральным фондам менялись буквально по два раза на день. Лаел Брейнард, один из председателей региональных ФРБ, выступавшая последней перед официальной неделей тишины, немного успокоила панику своими осторожными комментариями.

Доллар сползает вниз в понедельник, растеряв преимущество, набранное на фоне позитивных данных об инфляции в США, которые укрепили шансы на повышение ставки ФРС в 2016 году. Потребительские цены в США выросли сильнее, чем ожидалось, в августе, согласно представленным в пятницу данным, указав на стабильный рост инфляции, что может позволить Федеральной резервной системе повысить ставку в 2016 году.

Метания продолжаются, а нервозность переходит в новую фазу, граничащую с истерией. Не меньше месяца, а то и больше на рынках только и разговоров что о заседаниях ФРС и Банка Японии, которые, вероятно, подчеркнут разницу в подходах к монетарной политике в этих частях света, развеют сомнения и вообще определят судьбу всего финансового мира и окрестностей. Последние две недели наглядно показали, насколько не уверены инвесторы в своих прогнозах по ставке ФРС.

Курс доллара в четверг продолжает снижаться к основным мировым валютам после того, как опубликованные в минувшие дни данные убедили инвесторов в том, что ФРС не станет повышать ставку в сентябре. По состоянию на 11.43 мск курс доллара к иене опускался до 101.54 иены за доллар со 101.74 иены по итогам предыдущей сессии. Курс евро к доллару рос до 1.1271 доллара с 1.1240 доллара за евро на прошлом закрытии.

Европейский центральный банк думает о том, как стимулировать экономику в условиях политического риска.
Экономика Еврозоны по-прежнему настолько слаба, что не может подняться с колен, а в Евросоюзе зреют политические разногласия. В этих условиях Европейскому центральному банку приходится решать, что делать дальше, при этом процентные ставки уже находятся на рекордно низких уровнях, а программа покупки активов достигла беспрецедентных масштабов.