В пятницу мировые финансовые рынки в очередной раз качнуло в противоположную сторону на волне публикации в Штатах крайне слабых данных по ВВП за второй квартал. Согласно обнародованным цифрам, американская экономика выросла во втором квартале всего на 1.2% против прогноза повышения на 2.6%.

Доллар пытается восстановиться в понедельник после падения к минимумам в реакции на разочаровывающие данные о росте ВВП США, опубликованные в пятницу, но пока ему удается это только против фунта, да и то — вследствие выхода только-что крайне слабого отчета по уровню делового доверия в Британии. Индекс PMI для производственной сферы Великобритании, по окончательным подсчетам, составил в июле 48.2 при прогнозе в 49.1 и предварительных 49.1.

Банк Японии отправил иену вверх своим сегодняшним решением скромно смягчить монетарную политику. Эта скромность разочаровала инвесторов, которые надеялись на более радикальные меры стимулирования. Банк Японии объявил о скромном увеличении объема покупки бумаг биржевых фондов (ETF - exchange traded funds), сохранил цель увеличения денежной базы на 80 триллионов иен в год, а также оставил без изменений планы по покупке других активов, включая гособлигации. ЦБ поднял планку выкупа бумаг ETF до примерно 6 триллионов иен с 3.3 триллиона иен ранее. Регулятор также увеличит программу кредитования в долларах до 24 миллиардов долларов с 12 миллиардов долларов ранее.

Своим решением в общем не менять денежную политику на сегодняшнем заседании ЦБ Японии пошел «по стопам» Банка Англии и ЕЦБ. Дело в том, что вербальные интервенции от этих трех мировых ЦБ, которые содержали обещания «залить» рынки ликвидностью на волне итогов Brexit'а, остановили инвесторов от панических распродаж.

Курс доллара США к евро продолжает снижение в четверг после решения Федеральной резервной системы (ФРС) сохранить процентную ставку на прежнем уровне и данных об усилении инфляции в Германии. Потребительские цены в Германии, рассчитанные по стандартам Европейского союза, в июле повысились на 0.4% по сравнению с тем же месяцем 2015 года. Таким образом, темпы инфляции в самой крупной экономике Европы оказались максимальными с января текущего года.

Рынки прохладно отреагировали на ужесточение риторики ФРС в ответ на усиление экономической активности в США. Очередная беспечность может дорого им обойтись со временем. Вероятно, участники рынка расценили вчерашнее решение примерно так: раз Фед не беспокоится по поводу влияния Brexit на мировую экономику, значит и нам не стоит, а значит можно снова прикупить рисковых активов, то есть занять в долларах и докупить, скажем, российских облигаций или облигаций Португалии - поучаствовать в ралли под эгидой ЕЦБ.

Темой дня, конечно же, сегодня является совещание ФРС. Тем не менее, фунт совершенно проигнорировал данные по ВВП, которые превзошли ожидания. А если мы вспомним, как живо он отреагировал на данные PMI несколько дней назад, то можно сделать вывод, что участники рынка полностью отметают статистику, которая имела место до знаменитого голосования за выход из ЕС.

Сегодня состоится второй день заседание Федерального комитета по открытым рынкам, по итогам которого регулятор вынесет свое решение по монетарной политике и опубликует сопроводительное заявление. Все уже хорошо усвоили, что Федрезерв поднимет ставку, только когда будет полностью доволен общими условиями на финансовых рынках и статистикой по экономике США. За последние месяцы экономический фон в США заметно улучшился, но при этом появились новые «отягчающие обстоятельства», которые могут повлиять на решение регулятора.

Доллар пятится назад перед двухдневным совещанием Федеральной резервной системы США, которое начинается сегодня. При этом иена укрепилась к американцу сильнее всего из-за сильного падения в июле, обусловившего необходимость еще и технической коррекции — необходимость взять спекулятивную прибыль. Однако ожидания дальнейшего смягчения политики Банком Японии могут сдержать рост японской валюты. Настроения инвесторов омрачились после новостей об убийстве 19 человек и десятках раненых в результате нападения вооружённого ножом мужчины на интернат для инвалидов недалеко от Токио. Подобные массовые убийства - крайне редкое явление для японской нации.

Доллар торгуется без особых перемен в понедельник, поскольку оптимизм, возобладавший после британского референдума, сходит на нет, и рынки занялись поиском новых драйверов. о выходе из ЕС, продолжает поддерживать американскую валюту и активы. Вышедшие в пятницу данные о деловой активности в США повысили вероятность подъема ставки ФРС США в этом году и поддержали американскую валюту. И рост аппетита к риску снова оказал давление на защитную японскую иену.