Некоторые рынки облигаций понесли сильнейшие потери за два года, так как инвесторам напомнили о том, что процентные ставки не будут низкими вечно.
С момента объявления ФРС очередного раунда мер по количественному смягчению доходности по облигациям в США и Германии выросли более чем на четверть. Самым последним катализатором движения стало решение президента Обамы продлить налоговые льготы, введенные в период президентства Буша, что приведет к увеличению дефицита бюджета США еще на 700 млрд. долларов.

«Быки» по евро отвоевывают свои позиции у «медведей». В связи с праздником Днем благодарения торговая активность будет ограниченна. Вчера евро демонстрировал сильные колебания на фоне сохраняющихся беспокойств о долговых проблемах Ирландии и других стран на периферии Евросоюза. Однако благоприятные экономические данные из еврозоны и США помогли восстановить интерес к риску, и во второй половине сессии большая часть утренних потерь была восполнена.

Короткая торговая неделя прошла под флагом беспокойств о европейских трудностях, политическом напряжении на корейском полуострове и ужесточении денежно-кредитной политики в Китае. Победителем из всей этой ситуации неопределенности вышел американский доллар и надежные государственные облигации, в то время как высокорискованные активы, такие как акции и сырье, показали разнонаправленную динамику, так как многие инвесторы воздержались от увеличения рисковых вложений в отсутствие США на рынках на протяжении большей части недели.

В связи с праздником Днем благодарения торговая активность будет ограниченна. Вчера евро демонстрировал сильные колебания на фоне сохраняющихся беспокойств о долговых проблемах Ирландии и других стран на периферии Евросоюза. Однако благоприятные экономические данные из еврозоны и США помогли восстановить интерес к риску, и во второй половине сессии большая часть утренних потерь была восполнена. Кроме того, Ирландия обнародовала подробности своего четырехлетнего плана строгой экономии, в рамках которого она собирается взять у ЕС / МВФ по слухам около 85 млрд. евро.

На открытии торгов евро взлетел вверх, но в течение азиатской сессии находился в подвешенном состоянии. Агентство S&P понизило прогноз по Новой Зеландии до «негативного». Пятничную торговлю омрачило решение Народного банка Китая снова повысить резервные требования, процент которых стал равен 18%. Усилия Китая по сдерживанию инфляции сигнализируют о почти стопроцентном повышении процентной ставки в ближайшем будущем. Первоначальная реакция на пятничное изменение, правда, была приглушенной, и сырьевые активы после падения встретили краткосрочную поддержку. Что касается других активов, то ввиду отсутствия стимулов в форме экономических отчетов они торговались в довольно узких диапазонах, и уровни закрытия мало чем отличались от уровней открытия.

Китай не повысил процентные ставки на выходных, но игрокам на риске было трудно удержаться в Азии. В пятницу атмосфера на рынках была нервозная, и основное внимание было приковано к евро. Разговоры о том, что Ирландия согласилась на экстренные меры по спасению, оказали поддержку единой валюте, которая перед этим сильно пострадала на фоне расширения спрэдов доходности по долговым обязательствам в периферийных странах. Ирландия заявила, что необходимости в помощи сейчас нет, но в будущем она не исключает такую возможность. Газета Financial Times на выходных сообщила, что в настоящий момент между Ирландией и ЕС ведутся переговоры на высшем уровне.

Безработица в Австралии выросла до 5,4%, но ожидается, что больше это не повторится. Китайская статистика почти оправдала слухи. Агентство Moody’s повышает рейтинг Китая. Вчерашняя сессия для валютных рынков вновь прошла неспокойно, и доллар завершил торги, пользуясь небольшим спросом. Евро показал себя хуже других, так как слабый аукцион португальских долговых обязательств и новые волнения, касающиеся Ирландии, оказали давление на единую валюту. Однако ключевые уровни поддержки устояли, что вызвало частичное закрытие коротких позиций к концу сессии. Фунт стерлингов получил поддержку со стороны квартального отчета Банка Англии об инфляции, предусматривающего небольшое замедление роста и повышение инфляции (хотя и временное) в будущем.

Слухи об увеличении инфляции в Китае и повышении резервных требований спровоцировали продажи рисковых активов в Азии. На предыдущей сессии мы могли наблюдать высокую волатильность на валютных рынках, где лейтмотивом стало укрепление доллара. Курс евро к доллару в ходе европейских торгов едва успел дотянуться до отметки 1,4 благодаря некоторым благоприятным аукционам на периферии Европейского валютного союза, а золото ? установить новые рекорды, как вдруг доллар начал стремительно восстанавливаться во второй половине дня на фоне роста доходности по американским облигациям и продаж на американских фондовых рынках.

Банк Японии не стал увеличивать меры по валютному стимулированию. Реакцией рынка на решение ФРС, как обычно, стала продажа доллара и покупка «всего остального», и индекс доллара установил минимальное значение с начала декабря 2009 года. Если говорить о конкретных валютах, то высоким спросом пользовались товарные валюты, в результате чего пара AUDUSD оказалась возле 28-летнего максимума. Пара EURUSD проигнорировала дальнейшее расширение спрэдов долговых обязательств в периферийных странах Европы, а решение ЕЦБ оставить без изменения процентную ставку помогло единой валюте подняться к 9-месячному максимуму недалеко от 1,43.

Также не пропустите важные экономические данные. Вчера был благоприятный день для риска, так как инвесторы позиционировались перед ожидаемой сегодня второй порцией валютного стимулирования со стороны ФРС. Индекс доллара потерял около 0,8% и закрылся на самом низком уровне с середины октября. Евро смог вернуться в область выше 1,40 благодаря значительному пересмотру индекса PMI в производственном секторе еврозоны в большую сторону. А вот фунт стерлингов лишился части своего предыдущего блеска после того, как индекс PMI в строительном секторе опустился до минимальной за восемь месяцев отметки.