По последним котировкам минимум зафиксирован на уровне 1,35359. Хоть курс EURUSD и снизился на европейской сессии до линии D3, давление сохраняется. Единая валюта снижается на фоне роста доходности облигаций Греции, Испании и Италии, а также снижения фондовых индексов. Что касается данных по ВВП, то в третьем квартале текущего года экономика Германии выросла на 0,5 процента по кварталу и 2,6% по году. Несмотря на кризис, экономика Германии сохраняет тенденции к росту. Данные соответствуют ожиданиям. В то же время эксперты не исключают, что в начале 2012 года могут появиться признаки стагнации и даже умеренной рецессии.

По итогам торгов в понедельник курс евро/доллар снизился до уровня 61,8% и переход на азиатскую сессию вторника получился на уровне 1,3621. После пробоя трендовой линии восходящего движения с началом 1,3483, евробыки отказались возвращаться обратно к уровню 1,38, и на фоне закрытия длинных позиций падение EURUSD ускорилось до отметки 1,3591. Когда я вчера делал обзор по европейской сессии, американский доллар укреплялся по всем фронтам, при этом доходность по итальянским облигациям по отношению к пятничному значению снижалась (снижение было в пределах 1,2%). Рост доходности по 5-ти и 10-ти летним облигациям начался после проведенного аукциона в Италии. По 5-ти летним облигациям доходность вчера выросла с 6,42 до 6,63%, а по 10-ти летним с 6,35 до 6,70%.

Быки не смогли удержать оборону выше уровня 1,3740. Так как цена с пятницы находилась у верхней границы МА канала, то отката стоило ожидать, а вот пробой трендовой линии восходящего движения от 1,3483, не рассматривал. Так как в моем арсенале не было сценариев на резкое снижение к уровню 38,2%, то графики на американскую сессию остаются без прогнозов. Думаю, что до вторника лучше побыть вне рынка. Не исключаю, что рост доллара был вызван коррекционным движением в преддверии публикации данных по Еврозоне и Швейцарии, либо из-за итальянского аукциона. К 14:49 мск. минимум по евро/доллару зафиксирован на уровне 1,36796. Пока евро снижалась, вышли данные по Еврозоне. В годовом исчислении промпроизводство еврозоны выросло в сентябре всего на 2,2% против +6% в августе. Данные вышли хуже ожиданий. Прогноз был -2,3%. А по размещению 5-летних облигаций аукцион прошел успешно. Италия планировала разместить облигаций со сроком до сентября 2016 г на сумму 1,5-3 млрд евро, а получила заявки на сумму 4,406 млрд евро. После аукциона евро/доллар незначительно вырос и сейчас торгуется по 1,3700.

В пятницу в Италии приняли проект закона по бюджету. Доходность по 10-ти летним итальянским гособлигациям снизилась до 6,45%. На этом фоне курс евро/доллар без американских участников, добрался до линии U4-1,3894. В субботу С. Берлускони, как и обещал, ушел в отставку. В воскресенье после длительных консультаций президент Италии Джорджо Наполитано вручил мандат на формирование нового Совета министров республики 68-летнему Марио Монти. Основная задача переходного правительства - осуществление срочных мер по выводу страны из экономического кризиса в соответствии с требованиями Евросоюза. Сегодня с открытия рынок на уход С.Берлускони и назначение нового премьера Италии отреагировал гэпом вверх.

Евро/доллар и фунт/доллар на минувшей неделе закрылись почти без изменений. Резкое падение валют против американского доллара наблюдалось в среду после преодоления доходности итальянских облигаций критического уровня в семь процентов. В пятницу на позитивных новостях из Италии и Греции быки по евро и фунту на тонком рынке отыграли все недельные потери. В США и Канаде по случаю национальных праздников, кроме фондового, рынки были закрыты.
В прошлую пятницу Саркози и Меркель выдвинули Папандреу ультиматум, заявив, что проведение референдума может грозить ей выходом из еврозоны и страна не получит обещанный кредит. В ночь на субботу, при условии, что будет создано коалиционное правительство, Папандреу в парламенте получил вотум доверия. Президент Греции Каролос Папульяс в воскресенье вечером вместе с Папандреу и лидером оппозиции Антонисом Самарасом приняли решение создать новое правительство.

В пятницу с открытия европейской сессии на фоне снижения доходности итальянских облигаций, курс евро/доллар вырос до уровня 1,3667. ЕЦБ опять выкупает итальянские облигации, чем и поддержал евробыков. Доходность десятилетних итальянских облигаций на 14:08 мск. снизилась на -4,477% до 6,578%. Евро/доллар еще не тестировал уровень 1,3668, но из-за того, что в США и Канаде выходной день, думаю, что цена сегодня останется под 50-ти процентным уровнем.

Рыночные наблюдатели говорят, что участники ждут результаты голосования. Сегодня в верхней палате парламента Италии рассмотрят проект закона, направленный на стабилизацию экономической ситуации в стране. Как его примут, Сильвио Берлускони обещал подать в отставку. Как огласят результаты голосования, не исключаю качели (разнонаправленные колебания).

С открытия европейской сессии курс евро/доллар снизился до 1,3483. 10-ти летние итальянские бонды с открытия пошли вниз, доходность выросла на 2,038% до 7,39%. Ретеста вчерашнего максимума 7,464% не было. Затем, евро/доллар отскочил от минимума 1,3483 отскочил до 1,3628 (на 14:24 мск) и сейчас торгуется по 1,3596.
Ситуация с облигациями изменилась. Доходность по 10-ти летним бондам снизилась на 3,637% и на 14:09 мск. составляет 6,983%. Доходность опустилась ниже 7%-го уровня. Это позитивный фактор для евро/доллара. Ходят разговоры, что ЕЦБ собирается приступить к неограниченной покупке облигаций, а также, что Пападемос займет пост нового премьер-министра Греции. Ужас, три дня не могут выбрать премьера. То будет Пападемос премьером министра, то не будет.

В среду курс евро/доллар на европейской сессии сначала стремительно упал до уровня 1,3553 и затем снизился до отметки 1,3523. Ослабление единой валюты началось с выхода слабых данных по Китаю. Впоследствии падение курса усилилось при срабатывании защитных стопов. Этому движению способствовал рост доходности 10-летних итальянских государственных облигаций выше ключевой отметки в 7 процентов. Распродажи итальянских госбумаг последовали после того, как в среду британский клиринговый дом LCH Clearnet увеличил маржинальные требования по гособлигациям Италии с 6.65% до 11.65%. По итогам торгов доходность 10-летних итальянских бумаг выросла до 7,26% (график доходности смотрите на графике евро). Пробой уровня в 7% значительно повышает обслуживание госдолга. Не исключено, что Италии, как и Греции, придется обратиться за помощью к МВФ и ЕЦБ.

В среду на европейской сессии курс евро/доллар с внутридневного максимума 1,3858 резко упал до 1,3695. Падение составило 1,17%. Снижение до линии Lb еще можно было допустить, ниже нет. Уверен, что под линией Lb сработали защитные стопы.
Настроение евробыков изменилось после того, как статистика из Китая оказалась по всем показателям хуже прогнозных значений. Промышленное производство и рост розничных продаж в Китае замедлились, темпы роста цен снизились. Негатива добавила растущая доходность 10-летних итальянских государственных облигаций, которая вчера достигла отметки 6.79%, а сегодня выросла на 1.91% до нового максимума 6,898% и, повышение клиринговой группой LCH гарантийное обеспечение по итальянским облигациям с 6.65% до 11.65%. Рост доходности облигаций Италии, пожалуй, становится основной причиной падения евро/доллара.

Во вторник все внимание участников рынка было приковано к голосованию в парламенте Италии. С открытия американской сессии в ожидании того, что Сильвио Берлускони не наберет голоса, американский доллар продавали по всему рынку. Курс евро/доллар поднялся до значимого уровня сопротивления 1,3840. Партия Берлускони выиграла голосование по госбюджету, но ей не удалось получить большинство в парламенте. За документ проголосовали 308 депутатов из 630. Оппозиция проигнорировала голосование. После обнародования результатов голосования пара евро/доллар с максимума 1,3842 резко снизилась до отметки 1,3773 и на этом уровне торговалась еще в течение двух часов.