Европа прячет голову в песок, не желая признавать, что больна, утверждает в статье в Foreign Policy Чарльз Каломирис, профессор Колумбийского университета, научный сотрудник Национального бюро экономических исследований США.
"Хотя экономический кризис пролил свет на трудное будущее еврозоны, лидеры ЕС все еще пытаются сохранить нынешнее положение дел. В такой ситуации несколько стран наверняка будут вынуждены в ближайшие год-два отказаться от евро", - пишет автор. Крах евро обусловлен простыми арифметическими расчетами: "едва коэффициент госдолг/ВВП в той или иной стране достигнет определенной отметки, страна в будущем не сможет собрать достаточно налогов, чтобы погасить существующую задолженность и проценты по займам". На этой неделе ситуация еще в одной стране - Португалии - стала опасной для стабильности евро.

Николя Саркози, президент Франции, назвал волатильность цен на продукты питания приоритетной проблемой, которая будет вынесена на обсуждение во время председательствования Франции в Большой Двадцатке. Опубликованные вчера данные Комитета Организации Объединенных Наций по сельскому хозяйству и продуктам питания, цены на основные потребительские товары преодолели максимумы, установленные в 2008 году. Между тем продукты питания - это основная и самая нестабильная статья расходов в скудных бюджетах домохозяйств беднейших стран. Удорожание в этой сфере может спровоцировать новую волну социальной нестабильности и подорвать процесс восстановления мировой экономики. Когда дорожают базовые продукты, страдают в первую очередь бедные слои населения.

Американскую экономику ждет успешный год. Однако инвесторы должны помнить об опасностях, которые могут поджидать их после 2011. Итак, фондовый рынок США вступает в новый 2011 год в приподнятом настроении. За последние четыре месяца он вырос на 20% до уровней, предшествовавших крушению Lehman Brothers. Скорее всего, в этом году их снова ждет рост прибыли, исчисляющийся двузначными числами. Отчасти подобный оптимизм связан со стабилизацией экономической ситуации в других странах мира: одну треть своей прибыли американские компании получили за пределами Соединенных Штатов. Однако самый последний всплеск активности был спровоцирован резким изменением прогнозов внутри страны. В конце лета многие на Уолл-стрит опасались, что темпы роста экономики вот-вот сойдут на нет.

Европейский долговой кризис существенно ослабил евро, однако, еще не все потеряно, еще есть шанс вернуть его на твердую почву.
В 1999 году, когда евро вводили в обращение, его сторонники называли новую официальную валюту Еврозоны результатом экономического прогресса и уникальным инструментом увеличения объема торговли и инвестиций в регионе. С тех пор евро превратился во вторую по популярности валюту в мире, которая используется в более чем одной трети всех валютных сделок. Однако по мере распространения долгового кризиса в Европе, который уже поглотил Грецию и Ирландию, растут опасения, что евро может обесцениться и вообще исчезнуть с финансового лица земли.

Комитет по монетарной политике Банка Англии оставил свою учетную ставку на уровне 0.5% на заседании на прошлой неделе. Таким образом, Великобритания так и не покинула клуб "любителей минимальной процентной ставки", куда также входят Федрезерв США, Банк Японии и даже Европейский центральный банк. Критики не любят низкую ставку еще больше количественного ослабления, коим увлекается Федрезерв и, очевидно, к коему скоро прибегнет и Банк Англии. Они считают такую политику ущербной и несправедливой. Так ли это? И да, и нет. Политики, избранные ведущими Центробанками, конечно, малопривлекательны, но альтернативы еще хуже. Роз Альтман, хорошо известный британский эксперт по пенсионным сбережениям, выносит свой обвинительный приговор Великобритании.

Обостряющийся долговой кризис на периферии Еврозоны начинает инфицировать кредитоспособность Германии и ключевые страны валютного союза. Свопы на дефолты по кредиту (CDS), измеряющие риск по немецким, французским и нидерландским государственным облигациям, стремительно выросли, поднявшись выше уровней не входящих в Еврозону скандинавских стран. "Германия не может все время финансировать помощь нуждающимся странам и при этом не обанкротиться сама", - говорит профессор Вильгельм Хенкель из Франкфуртского университета им. Гёте. - "Это пугает людей. В Германии сложно найти свободную банковскую ячейку, потому что все уже заняты и набиты золотом и серебром. Это как подпольная Швейцария в пределах наших границ. У людей остались ужасные воспоминания от 1948 и 1923 годов, когда они потеряли все свои сбережения". Тот же рефрен повторил и министр финансов Германии Вольфганг Шойбле. "Мы не купаемся в деньгах, мы тонем в долгах", - заявил он в Бундестаге.

За разворачивающейся драмой Ирландии, Греции, Португалии и Испании в Европе вырисовывается нечто, обещающее намного более радужное будущее, чем можно предположить по мрачным, одержимым кризисом газетным заголовкам. Германия - источник активности европейской экономики - вновь демонстрирует рост, и, что более важно, катализатором этого возрождения является внутренний спрос, а не чистый объем торговли. Согласно последнему отчету IFO, опубликованному в прошлую среду, деловое доверие в Германии находится на самом высоком уровне с начала 90-х гг., когда на фоне воссоединения страны были зафиксированы рекордные максимумы этого показателя. Безработица опустилась ниже докризисных уровней, потребители вновь делают покупки, инвестиции растут, а государственные финансы снова приближаются к положительной территории. Высказывание о том, что государственные финансы еще никогда не были в столь хорошем состоянии, ставшее для лорда Янга досадным ляпом, на самом деле, обладало бы большей достоверностью, если бы относилось к Германии, а не к Великобритании.

В некоторых сферах нашей жизни глобализация уже более менее завершена. Не далее как на прошлой неделе я неожиданно для себя понял, что мой день рождения уже превратился в событие глобального масштаба. Я получил непрошеные электронные открытки из отелей Катара и Сингапура, а также от Virgin Flying Club (прим. Profinance.ru: программа для часто летающих пассажиров авиакомпании Virgin Atlantic). Все они были какими-то анонимными, безликими, оставляющими гнетущее чувство отсутствия личного пространства. Между тем, в других областях глобализация выходит из моды. Как отметил председатель ФРС Бен Бернанке, выступая на прошлой неделе, "в сложившихся условиях особенно сложно скоординировать международную политику из-за двухуровнего характера восстановления мировой экономики".

Саммит НАТО в Лиссабоне, стал завершением серии международных встреч на высшем уровне, которые, по мнению президента Барака Обамы, были разочаровывающими, непродуктивными или просто досадными. Однако его советники хотели бы всем дать понять, что репутация США в мире ничуть не изменилась. На самом деле, считают они, все дело в недопонимании. Они настаивают на том, что глобальная рецессия, начавшаяся вследствие американской бесхозяйственности, совсем не снизила авторитет и мощь США. Несогласие в странах Большой двадцатки по поводу макроэкономического сотрудничества вряд ли заслуживает упоминания. Нежелание стран-союзниц оставаться вовлеченными в Афганистане было вполне ожидаемым. Попытки республиканцев на Капитолийском холме заблокировать заключение соглашения о сокращении стратегических ядерных вооружений с Россией - лишь временная неудача.

Ирландский кризис подогревает разговоры о скорой кончине евро. Между тем аналитики пытаются проанализировать историю, чтобы найти безболезненные способы роспуска Еврозоны.

Вступление

Экономический мир разделился на два лагеря. Одни считают, что евро сможет выжить в сложившихся условиях и в том виде, в котором он есть сейчас, другие же уверены, что этого не может быть, потому что не может быть никогда. На континенте многие считают рассуждения о грядущем развале евро глупой забавой для англосакосов, которым нечем больше заняться.