Аналитические обзоры Форекс: Обзор пары EUR/USD. 21 мая. И снова инфляция...
4-часовой таймфрейм
Технические данные:
Старший канал линейной регрессии: направление – вверх.
Младший канал линейной регрессии: направление – вверх.
Скользящая средняя (20; сглаженная) – вверх.
СCI: 79.8646
Валютная пара EUR/USD в четверг остановилась в падении и даже не смогла отработать скользящую среднюю линию. Таким образом, восходящая тенденция сохраняется без вариантов. Однако мы признаем, что протокол ФРС действительно стал чуть более «ястребиным», чем он был ранее. Но мы также считаем, что экономисты и аналитики в очередной раз развели бучу вокруг инфляции и возможных действий центральных банков. Об этом мы поговорим чуть ниже. А пока следует отметить, что ничего не поменялось для американской валюты в течение прошедших суток. Ранее(да и сейчас тоже) изменение риторики ФРС(или ЕЦБ) всегда способно было вызвать серьезный всплеск волатильности и даже смену тренда. Если Джером Пауэлл или Кристин Лагард(или предыдущие главы ЦБ) вдруг сообщали рынкам что-либо новое или намекали на возможное изменение монетарной политики или сама монетарная политика менялась, это означало и серьезные изменения в экономике. Сейчас же доллар США укрепился на 50 пунктов после того, как в протоколе ФРС появился намек на возможное сворачивание программы количественного стимулирования. 50 пунктов! Это даже меньше, чем пара в среднем проходит за сутки от минимума до максимума. Таким образом, определенная реакция на протокол, хоть мы этого и не ждали, впервые за долгое время была. Но это реакция из разряда «трейдеры увидели то, что хотели увидеть». Напомним, что уже несколько месяцев ходят разговоры о том, что ФРС должна начать думать или говорить о возможном сворачивании программы QE, которая на данный момент составляет не менее 120 млрд долларов в месяц. Такое ощущение, что рынкам станет легче от того, что Пауэлл или Бостик или Розенгрен во всеуслышание объявят, что в будущем возможно QE будет скорректирована! Услышали в среду и что изменилось? Доллар все также дешевеет, сроки этой самой корректировки QE по-прежнему неизвестны. Инфляция же сейчас – это просто тема номер один для все экспертов, экономистов и аналитиков. Как будто можно было ожидать чего-то другого после того, как американское правительство и ФРС влило чуть ли не 10 триллионов долларов в свою экономику!
Вернемся к заседанию ФРС, а точнее его результатам и протоколу. Единственная фраза, которая действительно заслуживала внимания, звучит так: «Если экономика будет восстанавливаться такими же темпами, то будет уместно начать обсуждение о корректировке планов покупки активов». То есть, когда это произойдет, каков должен быть рост американской экономики, чтобы обсуждение началось, все это остается за кадром. Например, на второй квартал прогноз по американскому ВВП составляет 12,9%. Этого роста будет достаточно, чтобы начать говорить о корректировке или нет? Тоже самое касается и инфляции. Здесь у всего рынка просто паника. При чем паника основанная не на самом значении инфляции, а на том, что она растет и, наверное(!!!), будет продолжать расти. То есть на самом деле ничего не происходит экстраординарного. Все инвесторы, которые явно не дураки, давным-давно понимали, что триллионы долларов, вливающиеся в экономику, не пройдут даром и незаметно. Более того, разгон инфляции был целью ФРС и сейчас является целью. То есть ФРС сознательно стимулировала рост цен. Сейчас, когда эти цены начали расти(всего-то два месяца), на рынках сложилась паника, которая никак не отражается на графиках движения валютных пар. Потому что паника эта исключительно ради самой паники. Еще в начале этой недели председатель Банка Англии Эндрю Бейли заявил, что всплеск роста цен будет связан с ростом цен на энергоносители. Чуть ранее многие эксперты обратили внимание, что у мартовского и апрельского показателей инфляции очень низкая база. Проще говоря, в марте и апреле прошлого года инфляция повсеместно сильно замедлилась(чуть ли до нуля) и теперь, так как экономика старается выйти на докризисную траекторию роста, цены сравниваются с теми, «нулевыми» значениями инфляции год назад. Если бы в марте-апреле 2020 года не начался всемирный кризис и «локдаун», цены бы продолжали расти условно на 1,5-2%, а текущие показатели инфляции были бы гораздо ниже. Более того, сам Джером Пауэлл неоднократно заявлял, что ФРС позволит инфляции держаться выше 2% в течение некоторого времени, чтобы компенсировать периоды низкой инфляции, согласно новому подходу ФРС к этому вопросу. Более того!!! Нефть действительно выросла в цене за последний год. Конечно, не совсем корректно сравнивать цены год назад, когда Brent упала до нуля и даже в отрицательную область. Но даже по сравнению с летом прошлого года цены выросли. Соответственно, можно сказать, что цены на нефть восстановились до докризисных значений. Соответственно, они выросли очень сильно, в абсолютном выражении на 20$, как минимум. Следовательно, это не могло не вызвать рост цен, так как топливо и нефть все еще используются повсеместно. Выросли цены на топливо, растут цены и на перевозки, на продукцию и так далее. Таким образом, рост инфляции в США абсолютно ожидаем и логичен. И более того, Джером Пауэлл и другие представители ФРС абсолютно правы, когда говорят, что этот всплеск инфляции временный, потому что у последующих базовых месяцев прошлого года значение уже выше, а нефть перестала расти в цене в последнее время. Поэтому, скорее всего, инфляция ускориться еще в мае-месяце, но дальше все.
Ну а что касается отношения к паре евро/доллар всего вышесказанного, то его нет практически никакого. Мы уже сказали, что на протокол ФРС пара отреагировала 50-пунктовым снижением котировок, после чего преспокойно возобновила движение вверх. Таким образом, мы по-прежнему констатируем, что на движение пары влияют сейчас только глобальные фундаментальные и технические факторы, о которых мы говорим практически каждый день. Новость из разряда «ФРС подумала и решила, что возможно когда-нибудь попозже, если экономика будет и дальше расти, то мы подумаем, чтобы начать сворачивать программу QE» явно не может повлиять на глобальный тренд.
Волатильность валютной пары евро/доллар по состоянию на 21 мая составляет 64 пункта и характеризуется, как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары сегодня между уровнями 1,2153 и 1,2281. Разворот индикатора Хайкен Аши вниз просигнализирует о новом витке коррекционного движения.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,2207
S2 – 1,2146
S3 – 1,2085
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,2268
R2 – 1,2329
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD возобновила движение вверх. Таким образом, сегодня рекомендуется оставаться в длинных позициях с целью 1,2268 до разворота индикатора Хайкен Аши вниз. Рассматривать ордера на продажу рекомендуется в случае, если пара закрепится ниже скользящей средней линии, с целью 1,2085.
Аналитические обзоры Forex: Обзор пары GBP/USD. 21 мая. В Великобритании все спокойно. Рост инфляции никого не беспокоит, даже представителей Банка Англии.
4-часовой таймфрейм
Технические данные:
Старший канал линейной регрессии: направление – вверх.
Младший канал линейной регрессии: направление – вверх.
Скользящая средняя (20; сглаженная) – вверх.
CCI: 61.3915
Британский фунт стерлингов в четверг, 20 мая, также не смог преодолеть скользящую среднюю линию и сохранил восходящую тенденцию. Смотря на иллюстрацию выше, может показаться, что пара фунт/доллар снизилась за последние пару дней гораздо сильнее пары евро/доллар. Но нет. Общее падение после публикации протокола ФРС составило те же 50 пунктов. Еще 50 пунктов вниз пара прошла накануне. Таким образом, с горем пополам британская валюта скорректировалась на 100 пунктов. Стоит ли говорить, что для фунта стерлингов – это даже не коррекция внутри тренда, который на данный момент по размеру составляет 540 пунктов. Это тренд за последние полтора месяца. Общий восходящий тренд, который начался в марте прошлого года составляет 2800 пунктов, и максимальная коррекция против него равняется 550 пунктам. Таким образом, фунт продолжает торговаться очень высоко, а его техническая картина никак не изменилась за прошедшие двое суток. Все также против доллара работает фактор вливания триллионов долларов в американскую экономику. Все также за фунт работает «спекулятивный фактор». Все также весь фундаментальный фон из Великобритании игнорируется. Таким образом, и по паре фунт/доллар ничего не меняется. Следовательно, мы продолжаем ждать дальнейшего движения на Север. Конечно, никогда нельзя быть уверенным в чем угодно на 100%. Никто не знает, что произойдет завтра или через неделю. Возможно, «спекулятивный фактор» перестанет работать. Возможно, участники рынка наконец-то посмотрят на состояние британской экономики, сравнят его с состоянием американской и ринуться избавляться от британского фунта. Возможно, ФРС прекратит вливать сотни миллиардов долларов в свою экономику. Возможно, два новых пакета стимулирующих мер от Джо Байдена все-таки застрянут в Конгрессе, так как против них выступят даже демократы. Всякое может быть. Но пока что никаких предпосылок ожидать какие-либо глобальные изменения просто нет.
Кстати, хочется сразу заметить, что паника и паранойя в Британии по поводу инфляции гораздо ниже. Можно сказать, что британская инфляция вообще никого особо не интересует. Даже самих британцев. Никто не истерит по поводу того, что индекс потребительских цен может расти и дальше. Банк Англии четко и без всяких экивоков заявляет, что не позволит инфляции долгое время находиться выше целевого уровня и вообще, выше 2,5% не ждет этот показатель. Эндрю Бейли четко говорит, что всплеск инфляции возможен из-за цен на энергоносители, которые выросли в последнее время. Поэтому и внимания на британскую инфляцию сейчас обращено гораздо меньше. Однако в целом, конечно, фундаментальный фон на Туманном Альбионе остается «ниже плинтуса». Из позитивных новостей можно отметить разве что сообщение о том, что уже 70% взрослых жителей Великобритании получили хотя бы одну дозу вакцины, а 40% - полностью вакцинировано. «Семеро из каждых десяти взрослых в Великобритании получили первую дозу вакцины», - написал в своем Twitter Борис Джонсон. Это действительно хорошие новости, однако напомним, что в Штатах темпы вакцинации населения не ниже, просто из этого опять-таки не делают такую бучу. Однако в Великобритании до сих пор многие винят в провале на первых этапах борьбы с «коронавирусом» Бориса Джонсона и его команду. Поэтому сейчас премьер делает ставку на результаты вакцинации, а не на результаты человеческих потерь от самой эпидемии и ошибках его правительства год назад. Поэтому про вакцинацию в Великобритании говорят все и много. Также Борис Джонсон заявил в Парламенте, что существующие вакцины показывают высокую эффективность и в противодействии «индийскому» штамму COVID, поэтому беспокоиться не о чем.
В это же время Борис Джонсон получил новую порцию критики от шотландского и валлийского правительств. Великобритания собирается заключить с Австралией торговую сделку, согласно условиям которой в Британию будет поступать австралийская фермерская продукция беспошлинно. Джонсон заявил, что британские фермеры не должны бояться свободной торговли. По его мнению, такие международные соглашения позволят британским фермерам делать великие дела. Однако сами шотландские и валлийские фермеры и правительства не в восторге от этой сделки. В Шотландии и Уэльсе считают, что беспошлинная торговля с Австралией разорит их фермеров, а сельский бизнес будет уничтожен. Руководство валлийской партии Plaid Cymru призвало отказаться Лондон от этой сделки. Такого же мнения придерживаются и в Шотландской национальной партии, которая является главным бунтовщиком последних лет в Великобритании. Напомним, что лидер ШНП Никола Стерджен вовсю продвигает идею проведения нового референдума за независимость Шотландии и, следовательно, получает новый козырь на свои руки. Теперь она может открыто заявить, что международная политика Лондона губительно отражается на экономике Шотландии и ее жителях. К слову, соглашение еще не заключено, но, скорее всего, будет в ближайшее время.
Кстати, согласно последним статистическим данным, инфляция в Великобритании подскочила в два раз и составляет теперь... 1,5% г/г. То есть все равно ниже целевого уровня 2,0%. Поэтому паниковать по этому поводу действительно не имеет никакого смысла. Паниковать есть смысл из-за медленного восстановления экономики. Напомним, что в четвертом квартале показатель ВВП вырос всего на 1,3%, а в первом – сократился на 1,5%. Но ставку в Британии делают, конечно же, на второй квартал и последующие, так как сейчас экономика действительно оживает из-за того, что карантинные ограничения снимаются, а вакцинировано уже почти половина населения Британии. Ожидается, что во втором квартале британская экономика вырастет на 5,1%. Но вот проблема, в Америке ожидают роста экономики в этом же периоде на 12,9%...
Средняя волатильность пары GBP/USD составляет на данный момент 75 пунктов в день. Для пары фунт/доллар это значение является «средним». В пятницу, 21 мая, таким образом, мы ожидаем движения внутри канала, ограниченного уровнями 1,4109 и 1,4259. Разворот индикатора Хайкен Аши вниз может просигнализировать о новом витке коррекционного движения.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,4160
S2 – 1,4130
S3 – 1,4099
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,4191
R2 – 1,4221
Торговые рекомендации:
Пара GBP/USD на 4-часовом таймфрейме возобновила восходящий тренд. Таким образом, сегодня рекомендуется поддерживать открытые ордера на покупку с целями 1,4221 и 1,4259 до разворота индикатора Хайкен Аши вниз. Ордера на продажу следует открывать в случае закрепление котировок пары ниже мувинга с целями 1,4069 и 1,4038.
