Аналитические обзоры Форекс: Обзор пары EUR/USD. 3 июня. Спокойствие, только спокойствие. Нет повода паниковать из-за инфляции.
4-часовой таймфрейм
Технические данные:
Старший канал линейной регрессии: направление – вверх.
Младший канал линейной регрессии: направление – вверх.
Скользящая средняя (20; сглаженная) – вбок.
СCI: 14.5388
Валютная пара EUR/USD в среду, 2 июня, вновь торговалась с понижением, так как уже в очередной раз не сумела преодолеть свои локальные максимумы в диапазоне 1,2243 – 1,2267. Быки опять отступили от этого уровня, поэтому котировки пары упали в нижнюю часть бокового канала 1,2160 – 1,2243, в котором проводят большую часть времени в последние две недели. А раз так, то и от уровня 1,2160 можно ожидать отскок и возобновления восходящего движения. В принципе, даже на 4-часовом таймфрейме невооруженным глазом видно движение вбок. При чем, в целом восходящая тенденция сохраняется, а цена не может даже начать нисходящую коррекцию. Это говорит о том, что позиции быков по-прежнему сильны, а ФРС – по-прежнему вливает сотни миллиардов долларов в свою экономику. Напомним, что мы отдаем ключевую роль в удешевлении американской валюты именно ФРС, которая напрямую или через Конгресс США насыщает экономику триллионами долларов, что и приводит к обесцениванию национальной валюты. Тот факт, что сейчас евровалюта перестала расти(в последние две недели) может как раз говорить о том, что крупные игроки активно продают пару, чем противостоят действиям ФРС и властей США. Мы же на графиках видим движение вбок, так как ФРС печатает доллары, а трейдеры – распродают евро. Получается, что один фактор нивелирует другой и котировки в итоге стоят на одном месте. Но мы пока считаем, что ничего в техническом плане не меняется. Для начала нужно дождаться хотя бы того, чтобы пара покинула обозначенный выше боковой канал. Лишь после этого, можно будет делать вывод о том, продолжится ли восходящий тренд или же начнется нисходящая коррекция.
Тем временем, участники рынка в последние несколько дней занялись своим любимым делом – паникой на ровном месте. Если помните, пару месяцев назад была очень модной тема роста доходности 10-летних трежерис в США, с чем связывали любое движение американского доллара на валютном рынке. Сейчас про эти трежерис никто и не вспоминает. Этот фактор разом «перестал действовать» на валютный рынок. В последние несколько недель также было модно обсуждать, почему бездействует ФРС, а Джером Пауэлл не объявляет о сокращении программы количественного стимулирования. Участники рынка не понимали, почему если в США экономика восстанавливается быстрыми темпами, а инфляция растет на глазах, ФРС не объявляет о готовности ужесточать монетарную политику и сворачивать стимулирование? Особенно, если учесть, что подобные намеки мы слышим даже от представителей Банка Англии, где экономика только-только начинает восстанавливаться после кризиса. То есть положительное значение ВВП будет лишь во втором квартале 2021 года. Сейчас же новая модная тема – инфляция. Инфляция в США, инфляция в Евросоюзе, инфляция в Великобритании. При том, что все это время(последние 2-2,5 месяца) движение по евро/доллару откровенно одинаковое. То есть европейская валюта большую часть времени растет, а доллар США с трудом даже корректируется. Но при этом сначала обсуждали трежерис, потом обсуждали бездействие ФРС, а сейчас – инфляцию. А на рынке ничего не меняется. Доллар США как падал при низкой инфляции, так продолжает это делать и при высокой. Говорить про европейскую инфляция «высокая», это курам на смех. А в Великобритании инфляция даже ниже, чем в Евросоюзе. Самое интересное, что представители ЕЦБ, ФРС и БА уже неоднократно высказывались по поводу своих ближайших планов, касательно ускорения инфляции. В Евросоюзе и Великобритании заявили, что рост инфляции не займет много времени, а сам показатель не уйдет гораздо выше целевого значения. ЕЦБ не имеет никаких планов по сворачиванию программы стимулирования ранее заявленного срока в марте 2022 года. В Великобритании лишь намекнули, что повышение ставок будет возможно в следующем году, да и то при выполнении ряда условий. Инфляцию же на Туманном Альбионе вообще не ждут выше 2,5% и снижаться она начнет сама, то есть даже воздействия со стороны регулятора не потребуется. В Штатах также предупредили, что инфляция не будет расти вечно и также начнет замедляться через несколько месяцев. В общем, ни один из интересующих нас центральных банков не паникует и не бьет тревогу по поводу ускорения инфляции, но на рынке это тема номер один сейчас.
Более того, сейчас даже нельзя сказать, что последнее значение инфляции в Евросоюзе(например) является окончательным. Проще говоря, в апреле и мае 2020 года, с которыми в данное время и сравниваются нынешние цены, инфляция находилась практически на нулевом уровне. То есть, говоря экономическим языком, у последних отчетов по инфляции в ЕС очень низкая база(базовое значение). Более того, учитывая какое количество денег вливает в экономику ЕЦБ(гораздо меньше, чем ФРС, но тоже немало), не удивительно, что и в Европе инфляция начинает ускоряться. Напомним, что только по программе PEPP экономика ЕС должна получить 1,85 триллиона евро. Естественно, эти деньги тоже «взяты из воздуха». Соответственно, они не могут вызвать рост цен. В общем, с нашей точки зрения, так: если инфляция теперь каждый месяц будет составлять не менее 2,5% и это значение будет держаться хотя бы полгода, а в идеале год, тогда можно будет действительно паниковать и ждать решительных действий от центральных банков. А пока что, особенно в Евросоюзе и Великобритании, индекс потребительских цен еле-еле дошел до целевых значений. То есть по большому счету, нынешний уровень инфляции – это тот уровень, к которому стремились все центробанки в последние годы. Что еще больше делает абсурдной любую панику по поводу росту цен.
Волатильность валютной пары евро/доллар по состоянию на 3 июня составляет 54 пункта и характеризуется, как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары сегодня между уровнями 1,2158 и 1,2267. Разворот индикатора Хайкен Аши обратно наверх просигнализирует о возможном новом витке восходящего движения в рамках бокового канала.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,2207
S2 – 1,2146
S3 – 1,2085
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,2268
R2 – 1,2329
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD пытается начать новый виток восходящего движения. Таким образом, сегодня рекомендуется открывать новые длинные позиции с 1,2268 после разворота индикатора Хайкен Аши наверх. Рассматривать ордера на продажу рекомендуется в случае, если индикатор Хайкен Аши развернется вниз, с целями 1,2158 и 1,2146. Также напоминаем, что сейчас пара движется во флэте.
Аналитические обзоры Форекс: Обзор пары GBP/USD. 3 июня. ФРС будет ждать более значительного прогресса прежде, чем ужесточать монетарную политику.
4-часовой таймфрейм
Технические данные:
Старший канал линейной регрессии: направление – вверх.
Младший канал линейной регрессии: направление – вверх.
Скользящая средняя (20; сглаженная) – вбок.
CCI: - 9.3750
Британский фунт стерлингов в паре с долларом США продолжает «качели», на которых катается уже больше двух недель. В принципе, сейчас обе основные пары только тем и заняты, что торгуются без определенного направления движения. И это уже начинает настораживать. Во-первых, такое движение очень сильно затрудняет работу на старших таймфреймах. Во-вторых, любое движение рано или поздно заканчивается, а этот флэт уже что-то сильно затянулся. Хотя, с другой стороны, мы помним периоды, когда флэт длился и по месяцу. Таким образом, главное сейчас четко понимать, что на рынке флэт и торговать исходя из этого. Самое интересное, что в ходе этого флэта пара фунт/доллар обновила свои 3-летние максимумы. Часто ли вы такое видели? Тем не менее, это так. Пара сохраняет отличные шансы на то, чтобы продолжить движение на Север даже без коррекции, коих и так в последние месяцы было немного. Все факторы, которые привели фунт стерлингов к его 3-летним максимумам, сохраняются. Таким образом, чего еще можно ожидать от пары, которая показывает совершенно
фантастическое движение вверх, с точки зрения фундаментального фона в Великобритании и США? В принципе сейчас объяснить рост британской валюты в фундаментальном плане невозможно. Многие аналитики считают, что текущий рост британской валюты связан с высокими темпами вакцинации британского населения или снятием практически всех карантинных ограничений на Туманном Альбионе. Однако, мы напоминаем, что в Штатах вакцинация также протекает высокими темпами, а большая часть карантинных правил также снята. Однако, американская экономика восстанавливается уже несколько кварталов подряд, при этом показывая рекордные цифры, а британская экономика только-только начинает восстанавливаться во втором квартале. Таким образом, с нашей точки зрения, фунт продолжает расти исключительно на «спекулятивном» факторе, а также на факторе вливания триллионов долларов в американскую экономику.
Тем временем, член монетарного комитета ФРС Лаэль Брейнард заявила во вторник, что экономика США продолжает движение к целевым значения уровня труда и инфляции. Она отметила, что ФРС будет сохранять ультрамягкую монетарную политику столько времени, сколько потребуется, чтобы экономика полностью восстановилась, а уровни занятости были максимальными. «Хотя мы еще далеки от достижения наших целей, мы наблюдаем долгожданный прогресс, и я ожидаю дальнейшего роста», - заявила Брейнард. Таким образом, рынки получили еще одно доказательство того, что ФРС не собирается в ближайшее время сворачивать программу стимулирования экономики. Не говоря уже о повышении ставки. Если даже члены монетарного комитета говорят, что «мы еще далеки от целей», это означает, что еще год экономика точно может стимулироваться. Также Брейнард заявила, что текущее количество рабочих мест в США на 8-10 миллионов ниже, чем наблюдалось до пандемии. По поводу инфляции член ФРС заявила, что важно добиться устойчивого роста цен, а не разового скачка. Брейнард также отметила, что некоторые факторы, которые в данное время способствуют разгону экономики, со временем исчезнут. Например, бюджетные расходы и стремление домохозяйств воспользоваться всеми преимуществами открытия экономики. «И это еще одна причина, по которой ФРС не следует сворачивать программу стимулирования», - считает Лаэль. «Реализация нашего плана по восстановлению во время скачка инфляции после того, как экономика открылась, поможет обеспечить необходимый экономический импульс», - считает член монетарного комитета ФРС. Также с речью выступил и еще один член монетарного комитета Рэндал Кворлс. Он заявил, что за последние несколько месяцев его мнение по инфляции не поменялось. Кворлс считает, что текущее ускорение инфляции – это временное явление. Таким образом, как мы уже говорили в стать по евро/доллару, никто из функционеров не паникует из-за инфляции, которая в мае в Штатах может приблизиться к значению 5,0% г/г. Все ждут данных в конце года, чтобы понять, сохраняется ли инфляция на высоких уровнях и с этим нужно что-то делать, или же скачок цен временный. В любом случае, ФРС будет добиваться не только стабильной инфляции выше 2%, но и достижения максимальной занятости на рынке труда. Как раз в эту пятницу будет опубликован новый отчет по NonFarm Payrolls, который отображает, сколько было создано в отчетном периоде новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора. Ответ на этот вопрос поможет в понимании того, как быстро восстанавливается рынок труда. Если Лаэль Брейнард говорит о 8-10 миллионах рабочих мест, которые следует еще нагнать по сравнению с докризисным периодом, то это может занять по времени полтора-два года. Следовательно, мы возвращаемся к первоначальному прогнозу ФРС о том, что ставка будет повышена не ранее 2023 года. Резонно предположить, что и программа стимулирования будет работать еще очень долго.
Ну а для пары фунт/доллар вся эта информация не более, чем просто интересная. Позавчера котировки снижались, вчера – уже росли и сказать, что макроэкономический фон или «фундамент» хоть какое-то влияние оказывают сейчас на настроение рынков, нельзя. Пара стоит на одном месте и не желает двигаться в какую-либо сторону. И это при том, что все глобальные факторы говорят в пользу продолжения роста котировок. То есть по большому счету, восходящий тренд прервался не на коррекцию, а на флэт, чтобы покупатели хоть немного отдохнули. Что же, шансы на дальнейший рост британской валюты еще больше увеличились.
Средняя волатильность пары GBP/USD составляет на данный момент 82 пункта в день. Для пары фунт/доллар это значение является «средним». В четверг, 3 июня, таким образом, мы ожидаем движения внутри канала, ограниченного уровнями 1,4083 и 1,4247. Разворот индикатора Хайкен Аши обратно наверх просигнализирует о новом витке восходящего движения в рамках «качелей».
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,4160
S2 – 1,4130
S3 – 1,4099
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,4191
R2 – 1,4221
R3 – 1,4252
Торговые рекомендации:
Пара GBP/USD на 4-часовом таймфрейме начала новый виток восходящего движения. Таким образом, сегодня рекомендуется оставаться в ордерах на покупку с целями 1,4221 и 1,4252 до разворота индикатора Хайкен Аши вниз. Ордера на продажу следует открывать в случае разворота индикатора Хайкен Аши вниз с целями 1,4130 и 1,4099. Фунт стерлингов сейчас также двигается во флэте.
