Отставка Кона была ненапрасной — Трамп смягчил свою позицию по тарифам на импорт стали и алюминия, спровоцировав рост на рынках рисковых активов и восстановление фондовых индексов. Доллар и гос. облигации стабилизировались, зато криптовалюты снова летят в пропасть на фоне очередной волны ужесточения регуляторах требований.

Инвесторы на валютных рынках решили не дожидаться, когда введение импортных пошлин приведет к разжиганию полномасштабной торговой войны. Некоторые управляющие уже начали скупать традиционные защитные активы, включая японскую иену. Другие просто сокращают свои риски на валютном рынке. И даже те, кто не опасается серьезных последствий, хеджируют позиции.

Беспокойство по поводу слабости доллара усилилось после анонсированного Трампом решения ввести пошлины на импорт стали и алюминия. Одним из многих неожиданных аспектов поведения финансовых рынков за последний год стала слабая динамика доллара США, который просел почти на 10% на торгово-взвешенной основе и лишился более 10% в паре с евро.

Пауэлл указал на улучшение экономических перспектив, несмотря на коррекцию фондовых площадок, и это тревожит некоторых инвесторов. На протяжении нескольких лет прогнозируемые Федрезервом темпы ужесточения шли в отрыве от реальности. Однако в 2018 году Центробанк может не только реализовать свой план, предполагающий три повышения ставки, но и перевыполнить его. По крайней мере, так подумали инвесторы после выступления главы регулятора Джерома Пауэлла перед комитетом палаты по финансовым услугам конгресса, которое стало первым в его новой роли.

Доллар продолжает укрепляться после выступления Джерома Пауэлла в Конгрессе, истолкованного рынком, как намек на четырехкратное повышение ставки в условиях роста экономики и инфляционного давления. Индекс доллара подскочил до максимального уровня за последние пять недель и достиг отметки 90.746, а падение интереса к рисковым активам лишь ускорило восходящую динамику американской валюты во всех основных парах за исключением иены. Японская валюта сама по себе воспринимается как убежище еще понадежнее доллара за счет своего статуса чистого кредитора.

Евро опустился ниже 1.22, в первый раз с 18 января, так как заемные имена, которые поддерживали единую валюту на прошлой неделе, закрыли часть своих лонгов, но данные по инфляции в еврозоне, которые соответствовали оценкам, помогли сохранить единую валюту около дневного минимума. По словам дилеров из Лондона и Европы, на этой неделе остановился рост евро/доллара на фоне первых признаков фиксации прибыли краткосрочными счетами, что позволило достичь отметки 1.2200-30.

Американская валюта укрепляется по всему спектру рынка; акции и другие рисковые активы включая рубль быстро теряют в цене. Валютные трейдеры благосклонно восприняли выступление нового главы ФРС Джерома Пауэлла, услышав в нем то, что им хотелось, а именно радужные прогнозы по экономике и инфляции, а также, самое главное, намек на четыре повышения ставки в этом году. На волне оптимизма доллар поднялся к максимальным уровням за последние две недели: индекс USD подскочил на 0.6% до 90.37.

Валюты движутся в рамках сформированных диапазонов, ожидая ключевых событий, запланированных на эту неделю. Доллар остается под давлением, а фондовые индексы растут, игнорируя риски ужесточения монетарной политики в США. Азиатские фондовые индексы движутся вверх, несмотря на угрозу более агрессивного ужесточения денежно-кредитной политики в США.. Японский Topix поднялся на 0.8% до максимальных уровней за последние три недели. Nikkei 225 вырос на 1.2%, игнорируя очередную волну укрепления иены.

Азиатские фондовые рынки продолжают расти в рамках глобального бычьего тренда; доходность по гос. облигациям снижается, доллар тоже. Главным событием азиатской сессии стало выступление главы Банка Японии Харухико Куроды, который в целом повторил свою старую мантру о том, что нужно всеми силами стремиться к инфляции на уровне 2%, поэтому Центробанк будет придерживаться ультра-аккомодационной политики отныне и во веки веков.

В этом году быкам по евро никак не удается протолкнуть единую валюту выше отметки $1.25, и это напоминает ситуацию 2017 года, когда таким же неприступным рубежом оказался уровень $1.20. За последний месяц евро уже трижды отскакивал от этого потолка, что разительно напоминало поведение валюты в сентябре-октябре прошлого года.