Сегодня потенциальные «катализаторы» движения: индекс цен на жилье (консенсус-прогноз -0,8% м/м) и продажи на вторичном рынке жилья (консенсус-прогноз -1,1% м/м, прогноз Saxo Bank -2,6% м/м) в США. Также следите за данными по инфляции в Великобритании. В конце европейской сессии фондовые рынки совершили резкий разворот вверх, и такая тенденция сохраняется. Греческий вопрос: индекс цен CDS за три дня вырос на 50 б.п., а Трише отказался давать дешевые кредиты. Скоро в греческий план может оказаться вовлеченным МВФ, однако, доходность по 2-летним облигациям за последние три дня выросла на 80 б.п., а евро продолжает терять силы. Сегодня внимательно следите за результатами индексов CPI/RPI в Великобритании, а также данным по американскому рынку жилья, так как он могут вызвать движение на рынке.

Доллар США растет. Азиатские фондовые рынки упали из-за опасений ужесточения денежно-кредитной политики. Вчера палата представителей конгресса США одобрила законопроект Обамы о реформе здравоохранения, что привело к росту курса доллара. Курс евро/доллара остановился на подходе к ключевому уровню 1,35. ГКО США незначительно ослабли, но существенных изменений нет. Законопроект уже был учтен в ценах. Азиатские фондовые рынки упали из-за возможного ужесточения денежно-кредитной политики в целях борьбы с инфляцией. Индия впервые за 2 года повысила процентные ставки. Сегодня статистики немного, но мы считаем, что негативное настроение может перекинуться на Европу. Правда, этим можно воспользоваться для новых покупок.

Вчера доходность по немецким государственным облигациям прошла знаменательную отметку 3,09%, после чего началась сильная коррекция.
Такое движение указывает на сильное желание игроков рисковать, которое также прослеживается в динамике кредитных спредов и цен на корпоративные CDS. Конституционный суд Германии заявил, что спасение Греции может нарушить пункт о «запрете спасения» в правилах ЕС, а, значит, будет считаться незаконным. Вчера доходность по немецким государственным облигациям прошла знаменательную отметку 3,09%, после чего началась сильная коррекция. Такое движение указывает на сильное желание игроков рисковать, которое также прослеживается в динамике кредитных спредов и цен на корпоративные CDS.

Германия остудила пыл энтузиастов риска (вчера индикаторы риска росли), заявив, что Греция должна идти за помощью к МВФ вместо ЕС. Мы настроены на риск. Германия остудила пыл энтузиастов риска, заявив, что Греция пусть идет за помощью к МВФ вместо ЕС. Однако мы сохраняем "бычью" позицию по акциям и покупаем на спаде. Первичные заявки на пособие по безработице последние несколько месяцев показывали вялые результаты и пока не сулят улучшений в показателе занятости вне аграрного сектора США (за вычетом статистики по найму). Сегодня также публикуется отчет по инфляции потребительских цен, которая, согласно ожиданиям, не изменится в месячном исчислении. Это лишь подтвердит нашу точку зрения о том, что сейчас проблема инфляция в США не актуальна, и такая ситуация сохранится какое-то время.

Комитет ФРС по операциям на открытом рынке вопреки ожиданиям сделал довольно «мягкое» заявление, оставив в тексте предложение о «продолжительном периоде». Эта новость укрепила интерес игроков к риску и вызвала падение доллара. Комитет ФРС по операциям на открытом рынке вопреки ожиданиям сделал «мягкое» заявление, оставив в тексте предложение о «продолжительном периоде». Эта новость укрепила интерес игроков к риску и вызвала падение доллара. Вчера на рынке нефти произошел сильный разворот. Сегодня обязательно следите за отчетом министерства энергетики США о запасах. За прошедший месяц макроэкономическая статистика ухудшилась. Так, некоторые опережающие индексы, показатели закладок новых домов, разрешений на строительство и инфляции незначительно снизились. Такое ослабление наблюдается по всем миру и подтверждается еженедельными данными из США.

Все внимание участников рынка приковано к сегодняшнему решению и заявлению FOMC на американской сессии. Особенно их интересует программа количественного смягчения денежно-кредитных условий. Судя по данным, в последнее время ФРС ограничила ликвидность, и денежные средства пользуются высоким спросом на текущих уровнях. Законопроект Криса Додда (Chris Dodd) о регулировании финансового сектора предполагает предоставление FSA полномочий разделять крупные фирмы, запрещать торговлю за счет собственных средств и вести контроль за хедж-фондами и деривативами. От такого нового регулирования, скорее всего, пострадает «золотой» Morgan Stanley. Акции финансового сектора торговались в унисон с остальным рынком, но мы считаем, что самые крупные компании окажутся хуже индекса финансового сектора Доу-Джонс. Сегодня истекает срок, когда Греция должна представить итоговый план по сокращению дефицита бюджета, рассчитанный до 2013 года. Индекс цен CDS по-прежнему находится в районе 294 б.п.

Розничные продажи в США - важнейший отчет на сегодня. Снова февральские данные, и неизвестно, как скажется влияние погоды. Мы в нашей оценке идем дальше прогноза. Национальный банк Швейцарии (SNB) опубликовал вчера более положительную оценку и повысил прогноз по ВВП на 2010 год с 0,5%-1,0% до 1,5%. Также он добавил, что в ближайшее время ценовая стабильность сохранится. Мы остаемся «быками» по франку. Розничные продажи в США - важнейший отчет на сегодня. Снова февральские данные, и неизвестно, как скажется влияние погоды. В феврале продажи автомобилей падали второй месяц подряд, а с декабря объемы сократились на 8%. Также будут опубликованы результаты исследования Мичиганского университета по потребительскому доверию и товарно-материальные запасы. В отношении последнего мы настроены менее оптимистично, чем консенсус-прогноз, и ожидаем падение на 0,1% против прогноза роста на 0,1%.

Бюджет США погружается в пучину долга все сильнее Итак, опубликованный вчера баланс бюджета США за февраль показал значение, близкое к ожидаемому, рекордный дефицит в 220.9 млрд. долл. Расходы бюджета составили 328.4 млрд. долл., что в три раза больше доходов бюджета в 107.52 млрд. долл. С одной стороны, впервые за много месяцев доходы бюджета США продемонстрировали рост по сравнению со значением предыдущего года, в феврале 2009 года доходы бюджета были вообще на уровне 87 млрд. долл. С другой стороны, расходы бюджета выросли существенно сильнее (год назад дефицит составлял 193.9 млрд. долл.). Но расходы бюджета выросли, опять-таки просто из-за роста расходов государства на стандартные социальные обязательства, а не из-за каких-либо программ стимулирования экономики.

Китай опубликовал следующие данные:
объем новых кредитов в юанях существенно снизился и составил 700 млрд. (правда, результат превзошел ожидания), объемы розничных продаж продолжают расти, но темпы роста промышленного производства оказались хуже ожиданий. Сегодня состоится заседание по монетарной политике Национального банка Швейцарии (SNB) в 13:00 GMT (изменений не ожидается), а также будет опубликована денежная оценка в 14:00. Курс евро/франка еще вчера сильно упал. Продавайте на росте. Китай опубликовал целый ряд данных: объем новых кредитов в юанях существенно снизился и составил 700 млрд. (правда, результат превзошел ожидания), объемы розничных продаж продолжают расти, но темпы роста промышленного производства оказались хуже ожиданий. Курс австралийского доллара и индекс ASX200 снизились, оказав давление на весь товарный сектор.

Евро может упасть к минимумам еще разИтак, за последние сутки евро-доллар дважды опускался ниже отметки 1.3550, причем без видимого повода на новостном фоне. Сегодня календарь также будет скуп на статистику, только в 22.00 Мск будет опубликован баланс бюджета США за февраль.