Обычно люди или компании направляются в суд, когда возникает какая-то несправедливость и они хотят знать, кто в ответе за их неприятности или убытки. В этом контексте заседание немецкого конституционного суда по делу так называемых прямых денежных операций (ОМТ) Европейского центрального банка, состоявшееся 11-12 июня, выглядит весьма странно. Получается, что мы выступаем против единственного эффективного инструмента монетарной политики за многие десятилетия - не только в Европе, но во всем мире. Благодаря программе ОМТ, о которой было объявлено в июле 2012 года, снизились процентные ставки по займам в корпоративном и государственном секторах, а в пораженные кризисом страны вернулся долгожданный частный капитал, смягчивший негативные последствия глубокой рецессии на периферии Европы. Более того, она помогла вернуть самый драгоценный актив: уверенность в жизнеспособности экономики Еврозоны и ее валюты, евро.

Перспектива уменьшения объема программы количественного ослабления в Америке всколыхнула валютные рынки и рынки облигаций в развивающемся мире.
Существует множество причин, по которым у управляющего фондом может возникнуть желание продать ранд. Экономика Южной Африки практически не растет. Безработица на уровне 25% от общего количества занятого населения, не отстает от самых проблемных стран Еврозоны. Горнодобывающую промышленность захватывают трудовые конфликты, когда цены на сырье падают. Огромный торговый дефицит страны указывает на то, что местные производители тщетно борются с зарубежной конкуренцией. В текущем году ранд упал против американского доллара на 16%. В худшем положении оказался только сирийский фунт и венесуэльский боливар.

СИТУАЦИЯ НА МОМЕНТ ПУБЛИКАЦИИ
Цена в районе отметки 1,3100.
Диапазон неопределенности, границы которого определяют краткосрочные риски: 1,3144 - 1,3161.
Сопротивления: (1,3143 - 1,3204) - (1,3273 - 1,3298).
Среднесрочный риск движения вверх: 1,3658.
Поддержки: (1,3097 - 1,3043).
Среднесрочный риск движения вниз: 1,2849.
Произведена коррекция вниз. Для востановления необходимо вновь встать над отметками 1,3306 и 1,3378. Повышательные риски пока сохраняются, поскольку влияние все еще оказывает среднесрочная поддержка поупателей на уровне 1,3300. (нижний ориентир: 1,3108). Стратегической целью остается отметка 1,3609. Критическая отметка с точки зрения рисков падения: 1,3003.

СИТУАЦИЯ НА МОМЕНТ ПУБЛИКАЦИИ
Цена в районе отметки 1,5350.
Диапазон неопределенности, границы которого определяют краткосрочные риски: 1,5378 - 1,5434.
Поддержки: (1,5335 - 1,5296).
Среднесрочный риск движения вниз: 1,5139.
Сопротивления: (1,5378 - 1,5434) - (1,5489 - 1,5512) - 1,5597 - 1,5660.
Среднесрочный риск движения вверх: 1,5767.
Произведена коррекция вниз. Повышательные риски сохраняются, пока пара не вышла из диапазона проторговывания уровня 1,5500 (нижний ориентир: 1,5344). Стратегическая отметка - 1,5767. Критическая отметка с точки зрения рисков падения: 1,5260.

Рынок на время успокоился. Долларовые быки пытаются продолжить рост, хотя разнонаправленная динамика между основными парами сдерживает укрепление доллара. Без отката я не вижу дальнейшего роста доллара. В настоящее время индекс откатывается от линии U3 и пытается пробить трендовую линию. Курс EURUSD после релиза данных от IFO в Германии торгуется по 1.3111 против минимума 1.30783. По данным IFO в июне индекс делового климата повысился от 105.7 до 105.9. Индекс оценки текущей ситуации составил 109.4 против 110 в мае и прогноза 109.6. Ожидания выросли до 102.5 от 101.6 против ожиданий 102.

24 июня 2013, EUR/USD. Прогноз на 24 июня.

Дневной график: итак, пара получила понижательную динамику, однак свойства отработки паттерна Over&Under, который мы видим, в том, что цена как правило откатывает к предпоследнему максимуму, а в нашем случае - это зона 1.3320.

Кликните на График для Увеличения

За исключением доллара США, который отметился ростом, большинство классов активов на этой неделе демонстрировали нисходящую динамику, так как продажи на развивающихся рынках облигаций, акций и валют распространились и на рынки развитых стран. Сырьевые товары тоже стали жертвами падения, и основные индексы понесли потери, в особенности по причине возобновившегося ослабления металлов как драгоценных, так и промышленных. Поводом для такой серьезной коррекции на рынках послужил двойной удар в виде неожиданно низкого показателя производственной активности и увеличившихся краткосрочных процентных ставок в Китае и первого сигнала от Федеральной резервной системы США о преждевременном завершении программы количественного смягчения.

EUR/USD. Неделя обещает быть нервной.

Недельный график: ADX пассивен (т.е. текущие движения не носят трендовый характер), Боллинджер в боковике (т.е. пару держит диапазон между верхней и нижней полосой), поэтому, учитывая, что общий характер еврорынков - восходящий, предположим, что нас будет ждать откатное движение в район нижней линии (1.2812), откуда быки либо должны будут предпринять попытку активного роста, либо потерять эту поддержку, что в свою очередь приведет к атаке 1.2722 и новой угрозе брутального падения. Учитывая, с каких низов евро сумели подобрать в прошлый раз, можно сделать вывод, что нынешние дела у единой валюты не столь плохи, поэтому основным сценарием мы будем все же считать северное продолжение.

Кликните на График для Увеличения

В календаре понедельника значится немного новых экономических данных, из которых наибольшую значимость представляет индекс делового климата Ifo в Германии. Поэтому я воспользуюсь такой возможностью, чтобы обсудить два других важных движущих фактора на текущий момент, а именно Шанхайскую межбанковскую процентную ставку (Шибор) и выступление члена Федеральной резервной системы США Ричарда Фишера. Кроме того, сегодня будет вынесено решение по делу о связи бывшего премьер-министра Италии Сильвио Берлускони с проститутками, которое может оказать влияние на итальянский рынок облигаций.

Форекс: Евро торгуется с повышением

Этим утром евро торгуется преимущественно с повышением относительно большинства своих главных конкурентов, «оправляясь» после потерь по итогам недавних сессий, вызванных сообщениями о намерениях Федрезерва сократить программу покупок облигаций в текущем году при условии сохранения динамики роста экономики страны. Между тем, внимание рынков сосредточено на публикации данных по балансу счёта текущих операций в Еврозоне и чистой потребности государственного сектора в денежных средствах в Великобритании. Так, в 5 часов утра по GMT евро прибавил по 0,1 процента против американского доллара и британского фунта, торгуясь по цене 1,3234 доллара и 0,8533 фунта соответственно.