ВВП Британии за 2 квартал пересмотрели в сторону роста. Фунт/доллар отреагировал на новости повышением до $1.5637, после чего перед открытием американской сессии пара снизилась до $1.5538. Непонятно, почему быки стали закрывать длинные позиции. Возможно, трейдеры ожидали сильные данные по продажам жилья в США, а отчет взял и разочаровал инвесторов. Фунт тут же вернулся к уровню $1.5590.

До американской сессии курс AUDUSD снижался, после публикации разочаровывающихся данных по продажам жилья в США курс вернулся к 0,9049. По последним котировкам пара торгуется по 0,9035. Склоняюсь к тому, что пара до вторника останется около lb. Учитывая, что РБА может пойти на очередное понижение процентных ставок, от покупок AUD временно лучше воздержаться.

В пятницу на американской статистике курс USDCHF снизился до 0,9189. На 9:05 мск. курс USDCHF составляет 0.9222. Линия lb выступит сопротивлением. День по новостям на сегодня скуден, поэтому закрытие ожидаю в районе 0,9215/20.

EUR/USD, H4

В пятницу пара евро/доллар сумела протестировать отметку 1.34, однако развить восходящее движение ей не удалось. Тем не менее, пара сохраняет шансы на обновление локальных максимумов и рост к верхней границе восходящего канала, где и произойдет разворот. В дальнейшем пара начнет формирование волны «а» нисходящей тройки старшего порядка, с выходом из канала и прорывом ключевой поддержки на уровне 1.32.

В понедельник евро/доллар и фунт/доллар закрылись практически без изменений. Всплеск волатильности наблюдался на европейской сессии. В первой половине дня курс евро/доллар после публикации отчета Бундесбанка вернулся к пятничному максимуму $1.3379. Бундесбанк намекнул, что если возникнет инфляционное давление, то ЕЦБ может пойти на повышение процентных ставок. Рост пары EURUSD остановился на отметке $1.3374. Зарождающийся восходящий импульс единой валюты загасили AUD, растущая доходность на американские облигации и зона (1.3375-1.3390) с ордерами на продажу EUR. Курс AUDUSD в преддверии публикации протоколов Резервный банк Австралии (РБА) резко снизился, а следом за ним снизились котировки на нефть, золото и другие валютные пары. Британский фунт два раза пытался пройти 180-й градус и к закрытию дня вернулся к 1.5645.

Почему широко освещаемые экономические споры так быстро сводятся к переходу на личности? Возможно, самым известным из недавних примеров является кампания нобелевского лауреата Пола Кругмана против экономистов Кармен Рейнхарт и Кеннета Рогоффа: он быстро перешел от разбора ошибки, допущенной в одном из исследований к обвинениям относительно их приверженности академической прозрачности. Для тех, кто знает этих двух выдающихся международных экономистов так же хорошо, как и я, очевидно, что эти голословные утверждения следует пропустить мимо ушей. Но паранойя явно набирает обороты - опасная тенденция. Отчасти это связано с тем, что экономика – не точная наука; в ней существуют исключения почти ко всем моделям поведения, которые экономисты принимают как данность. Например, экономисты считают, что при повышении цен на товары спрос на них снизится. Но исследователи экономики, несомненно, вспомнят случившееся в прошлом, неожиданное столкновение с "товарами Гиффена", которое нарушило привычную модель. Если тортильи подорожают, бедный мексиканский работяга может начать есть их чаще, поскольку ему придется сократить расходы на более дорогую еду, например, мясо.

Коэффициент цена/прибыль, скорректированный с учетом цикла (известный также как коэффициент САРЕ), демонстрирует печальные результаты, которые, однако, нельзя считать в полной мере достоверными. Американские акции выросли на 150% от минимумов медвежьего рынка, и сейчас многие считают их переоцененными. Акции индекса S&P 500 продаются с коэффициентом 15-16 относительно ожидаемых прибылей за 2013 год - вблизи исторических средних значений. Медведи утверждают, что текущие уровни доходности слишком высоки, а, значит, вскоре начнется коррекция. Быки, в том числе и автор этой статьи, уверены, что никакого падения в обозримом будущем не предвидится, а рост коэффициентов цена/прибыль будет способствовать росту акций. Следует отметить, что медведи во многом основывают свои прогнозы на коэффициенте цена/прибыль, скорректированном с учетом цикла (саре) Его задача - сгладить кратковременные колебания в прибыли, спровоцированные изменениями в бизнес-цикле.

Сильный отчет по ВВП Британии за 2 квартал разрушил все медвежьи планы. Вместо ожидаемых 0.6% кв/кв и 1.4 г/г, экономический рост во втором квартале составил 0,7% кв/кв и 1,5 г/г. На пересмотр квартального и годового показателя в сторону повышения курс GBPUSD отреагировал ростом на 50 пунктов. Рост остановился у линии lb на уровне 1,5626. За фунтом против доллара подтянулись евро, швейцарский франк и австралийский доллар. Все что я делал утром, отменилось. Экономика Германии во 2-м квартале выросла на 0,7% по сравнению с предыдущим кварталом и на 0,9% по году, что соответствует предварительным оценкам. Если в течение двух часов курсы не вернутся к уровням до публикации отчета ВВП Британии, то тут для себя вижу флэт до закрытия по всем парам в пределах 50 пунктов.

23 августа 2013, GBP/USD. Рост к 1.5715 и 1.5776.

Дневной график: напрашивается слово "Хм...". Для продолжения на север быкам неплохо было бы получить еще один микро-лоу (для оформления свинга вниз), при этом видно, что накат вверх станет уже 7-й бычьей волной, что делает продолжение вверх проблематичным. Ну, и на закуску - ADX идет пока вниз, поэтому можно предположить следующее: по достижению отметки 1.5776 (верхняя полоса Боллинджера) медведи получат существенные предпосылки для разворота. При этом поддержка пока находится на средней Боллинджера (1.5452). В том случае, если произойдет откат именно сюда, у быков вновь будет существенный потенциал для роста.

Кликните на График для Увеличения

СИТУАЦИЯ НА МОМЕНТ ПУБЛИКАЦИИ
Цена в районе отметки 1,3350.
Диапазон неопределенности, границы которого определяют краткосрочные риски: 1,3313 - 1,3356.
Сопротивления: (1,3356 - 1,3385) - (1,3411 - 1,3453) - (1,3503 - 1,3558).
Среднесрочный риск движения вверх: (1,3560 - 1,3575) - (1,3614 - 1,3667).
Поддержки: (1,3323 - 1,3254) - 1,3152.
Среднесрочный риск движения вниз: 1,3187.