Две причины продать XAU/USD

На минувшей неделе XAU/USD находилось под давлением на фоне спроса на американский доллар. Умеренно позитивный релиз по инфляции в США за апрель приободрил инвесторов на открытие длинных позиций по американской валюте, что негативно сказалось на котировках драгоценного металла, который похудел на 1.6%. Металлы платиновой группы минувшую неделю завершили в “красной зоне”: платина (XPT/USD) похудела на 1.86%, палладий (XPD/USD) 1.53%. В качестве основных причин негативной тенденции кроме роста американской валюты можно также отметить слабую макроэкономическую статистику из Поднебесной, которая сигнализирует о спаде производственного сектора. Американский фондовый индекс S&P500 уже третью торговую неделю подряд завершает в “зеленой зоне” – на этот раз рост котировок составил 0.18%. Такой скромный прирост вызван опасениями инвесторов по поводу ужесточения монетарной политики Федрезервом.

S&P500

Месячный график: ситуация без изменений - имеем тенденцию к доработке уровня 2200.1 и затем высокую вероятность среднесрочной коррекции вниз. Быки понемногу сворачивают удочки, медведи понемногу заряжают ружья солью.

Подняться после длительного падения всегда непросто, и вдвойне сложно, если в успех этого мероприятия мало кто верит, да и окружающая обстановка не располагает. Примерно в такой ситуации оказался евро, задумавший ни в коем случае не идти к паритету, или, по крайней мере, не сдаваться без боя. Установив в середине марта многолетний минимум на уровне 1.0496, пара евро/доллар принялась понемногу отыгрывать утраченное. За два месяца ей удалось укрепиться - ни много, ни мало - почти на 1000 пунктов (текущий локальный максимум зафиксирован 15 мая на уровне 1.1467). Стоит ли говорить о том, что движение подобного масштаба никак не вписывается в общий экономический ландшафт Еврозоны, которая, хоть и замерла на краю пропасти, но далеко от него так и не отодвинулась?

В Саудовской Аравии считают, что их план по выживанию с американских конкурентов, занимающихся добычей сланцевой нефти, принес желаемые результаты и помог крупнейшему в мире экспортеру сырой нефти вновь доказать свою силу и доминирующую позицию на этом сырьевом рынке. Объем добычи в королевстве в апреле достиг рекордных 10.3 млн. баррелей в день, при этом вряд ли оно решит неожиданно поменять свои планы на очередном заседании ОПЕК, которое состоится в Вене в следующем месяце. «Нет никаких сомнений в том, что падение цен в течение последних нескольких месяцев заставило инвесторов отвернуться от дорогой нефти: и от сланцевой нефти, добываемой в США, и от тяжелой нефти, и от глубоко залегающей нефти», - заявил чиновник из Саудовской Аравии в интервью изданию The Financial Times, прояснив тем самым суть государственной стратегии в этом вопросе.

На европейской сессии евро/доллар и фунт/доллар демонстрируют разнонаправленную динамику. Кросс евро/фунт перешёл на сторону евробыков. Спрос на евро вырос после выхода данных по ВВП Германии и индексов IFO. Макростатистика из Германии отразила улучшение перспектив европейской экономики. Марио Драги тоже подтвердил, что экономические условия еврозоны улучшились, и указал на прогресс в области структурных реформ. Согласно опубликованным данным , в I квартале экономика Германии выросла на 1,1% в годовом исчислении против прогноза 1,0% и предыдущего значения 1,1%. В квартальном исчислении ВВП совпал с прогнозом 0,3%.

Восходящая динамика доллара не получила развития вчера и сегодня утром, поскольку рынок ждет вдохновения от публикуемого сегодня отчета по индексу CPI в США. Банк Японии на последнем заседании немного изменил описание экономики, чем спровоцировал скромный рост иены.

• Восходящая динамика доллара угасает перед выходом CPI в США
• Оптимизм Банка Японии не оправдывает отдаленность инфляционной цели
• USDCAD, возможно, устремился к зоне 1.2350-40

21 мая Центробанк Узбекистана приостановил все операции по обмену иностранных валют в стране. По заявлениям официальных представителей банка, граждане Узбекистана и компании не смогут проводить операции по обмену, по меньшей мере, до начала июля. За несколько дней перед этим Центральный банк страны направил премьер-министру Узбекистана предупреждение о дефиците наличности в экономике. На чёрном рынке курс доллара достиг рекордной отметки в пять тысяч сумов. Это в два раза больше официального курса.

Крупнейшая управляющая компания мира Blackrock Inc. заявила о том, что фиксирует прибыль по российским активам из-за ожиданий того, что рост цен на нефть подошел к концу. Об этом в Лондоне журналистам заявил в глава подразделения долговых рынков развивающихся стран Blackrock Серхио Триго Пас. Другие управляющие компании и инвестиционные банки также видят все меньше поводов покупать рубль, который с начала года демонстрирует лучшее ралли в мире. В частности, Credit Agricole CIB предупреждает своих клиентов, что покупки валюты государством идут успешно и дальнейшее укрепление рубля будет сдержанным. "У нас была длинная позиция по рублю, а сейчас мы зафиксировали прибыль по ней и долговым обязательствам компаний энергетического сектора РФ", - сказал Триго Пас. При текущей цене на нефть существенно выше $60 за баррель он ожидает падения к уровню около $50 за баррель и готовится открыть шорты. В пятницу нефть Brent с поставкой в июле держится на $66.28 за баррель. BlackRock увеличивала позицию по российским активам на протяжение всего первого квартала на фоне "резкой коррекции" российской экономики, благодаря отпущенному в свободное плавание рублю, пояснил он.

Российский фондовый рынок в пятницу открылся разнонаправлено. К текущему моменту ведущие биржевые индексы не демонстрируют единой динамики. В лидерах роста сегодня утром отметились акции ВТБ и МТС, в красной зоне торгуются бумаги «Мечела». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился нейтральным. Американские рынки завершили предыдущую сессию ростом, фьючерс на индекс S&P дорожает. Статистика, представленная Штатами накануне, всё-таки не оправдала прогнозов. Продажи домов на вторичном рынке за апрель составили 5,04 млн против ожидания в 5,24 млн. Количество заявок на пособия по безработице составило 274 тысячи против усреднённого прогноза в 271 тыс. За последний месяц с американскими релизами сложилась следующая тенденция: три из четырех релизов публикуются слабее прогнозов, один – резко лучше. На таком фоне инвесторов кидает из жара в холод, ожидания по ставкам постоянно пересматриваются.

Вчера официальный курс доллара вырос на 0,1285 рубля и составил 49,9204 рубля за доллар. Рубль дешевеет второй день подряд под давлением фундаментальных факторов, единственное, что не позволяет преодолеть сопротивление в 50 рублей за доллар, - так это налоговый период. Вчера был опубликован индекс цен производителей за апрель. В месячном исчислении рост цен замедлился с 5,5% до 2,7%, а в годовом, наоборот, ускорился с 13,0% до 15,0%. Также Центральный Банк опубликовал размер международных резервов, которые с момента начала интервенций на валютном рынке выросли с 358,5 млрд долларов до 362,3 млрд долларов.