Текущая неделя отметилась падением цен на золото на фоне решения властей Индии, ожиданий итогов заседаний центробанков и отчета по занятости в США. Фьючерсы на золото прервали трехдневную серию повышений, подешевев в понедельник после того, как решение властей Индии сохранить налог на импорт золота разочаровало некоторых инвесторов. Исходя из годового бюджета Индии, представленного в субботу, правительство сохранило 10-процентный налог на импорт золота. Это разрушило надежды трейдеров на понижение этого налога или отказ от него, что могло бы стимулировать спрос со стороны крупнейшего мирового потребителя золота.

Сектор драгоценных камней и ювелирных изделий, на долю которого пришлось около 12% экспорта Индии в 2013 финансовом году, находился под давлением с тех пор, как правительство повысило ставки налога на импорт золота с 2% до 10% в 2012 году.
Импорт золота в Индию замедлялся в предшествовавшие публикации бюджета недели, поскольку некоторые оптовые продавцы откладывали покупки в ожидании понижения налога. Хотя импорт, вероятно, возрастет в краткосрочной перспективе, учитывая исчезновение неопределенности, спрос на золото в Индии, вероятно, будет ниже в течение года, так как налог на импорт ограничивает спрос со стороны инвесторов.
На долю Индии пришлось немногим более четверти мирового спроса на золото в 2014 году, согласно данным Всемирного совета по золоту.

В течение первой половины недели трейдеры на рынке золота готовились к публикации серии решений по денежно-кредитной политике, которые могут повлиять на динамику цен в предстоящие дни, включая решения Банка Англии и Европейского центрального банка. В то время как политика "дешевых денег", нацеленная на стимулирование экономического роста, как правило, стимулирует спрос на золото как средство сбережения, некоторые трейдеры опасаются, что сдвиги в политике могут оказать поддержку доллару США и негативно отразиться на рынке золота.
Цены на золото также испытывали давление, так как в последние месяцы ралли американских фондовых индексов привело к оттоку инвесторов с рынка этого драгоценного металла. По итогам сессии в понедельник индексы S&P 500 index и Dow Jones Industrial Average достигли новых рекордных максимумов, а индекс Nasdaq Composite поднялся выше уровня 5000 пунктов впервые почти за 15 лет.

Некоторые инвесторы считают золото средством сбережения, но почти не видят необходимости во владении этим активом-убежищем, когда чувствительные к ситуации в экономике инвестиции, например, акции, демонстрируют благоприятную динамику.
Цены на золото падали, в то время как инвесторы ожидали данных по занятости в США, которые будут опубликованы в конце этой недели.

Согласно опубликованным в среду данным Automatic Data Processing и аналитической компании Moody's, рост числа рабочих мест в частном секторе оставался сдержанным в прошлом месяце, как и ожидали экономисты. Эти данные почти не предоставили свидетельств того, что более внимательно отслеживаемые данные по занятости вне сельского хозяйства США, которые выйдут в пятницу, преподнесут какой-либо сюрприз относительно силы американской экономики.

Резкий рост занятости укрепит аргументы в пользу более раннего повышения процентной ставки Федеральной резервной системой США. Повышение ставок окажет давление на рынок золота, которое с трудом конкурирует с инвестициями, приносящими процентный доход, когда стоимость заимствований растет.
Кроме того, сохраняющаяся сила доллара США, рост доходности казначейских облигаций США и оттоки средств из сфокусированных на золоте биржевых фондов оказывают давление на цены на золото.

В четверг падение цен на золото было вызвано укреплением доллара после комментариев главы ЕЦБ Марио Драги по итогам заседания центробанка. Драги пролил свет на детали программы покупки облигаций, которая направлена на оживление экономического роста в регионе.

В ходе пресс-конференции после заседания ЕЦБ по денежно-кредитной политике Драги заявил, что центральный банк будет покупать долг с отрицательной доходностью, пока она остается выше процентной ставки по депозитам, установленной ЕЦБ на -0,2%. Программа покупки облигаций, известная как количественное смягчение, должна начаться в понедельник.

Укрепление доллара против других валют оказало давление на фьючерсы на золото. Контракты деноминированы в американской валюте и становятся дороже для иностранных покупателей, когда доллар растет против их национальных валют.

Аналитики TeleTrade