Торговую сессию вторника можно назвать днем разнонаправленных трендов, доллар укреплялся в начале торгов на фоне снижения котировок китайских акций, позже информация из Европы, а затем из Штатов вернули оптимизм на валютный рынок, однако, не надолго. Фондовый рынок США не поддержал этого оптимизма и вернул инвесторам опасения, которые обусловили покупки американской валюты. Неопределенность «царящая» на рынке заставляет нервничать инвесторов занимающих длинные позиции по рискованным валютам, что приводит к резкому увеличению продаж этих активов. В результате «бакс» укрепился, хоть и немного, против европейцев, но зафиксировал минус относительно йены, т.е. отметил ситуацию, определяющую снижение склонности к риску. Новостной фон по США во вторник был достаточно значимым, публиковалась информация о второй оценке ВВП Штатов за 3-й квартал.

Как оказалось, восстановление экономики в 3-м квартале было не столь существенным, нежели предполагалось ранее. Уточненные данные продемонстрировали более значительный дефицит торгового баланса страны и более низкий уровень потребительских расходов по сравнению с предыдущей оценкой. Согласно второй оценке главный показатель экономики вырос на 2.8%, после падения на 0.7% во 2-м квартале, а первая оценка утверждала о росте ВВП на 3.5%. После выхода этой информации доллар подвергся распродажам. Очевидно, этот результат подвиг инвесторов к мнению, что более слабые результаты являются не плохим подтверждением тому, что ФРС еще долгое время будет держать свою денежно-кредитную политику на мягких позициях. К некоторому разочарованию расположили данные о ценах на жилье в сентябре в мегаполисах США. Показатель запомнился ростом, но менее значительным чем ожидалось, индексы цен на жилье от S&P Case-Shiller зафиксировали -9.4% г/г, при ожиданиях -9.2% г/г. Опубликованные во вторник протоколы FOMC не оказали влияния на рынок т.к. не содержали ничего нового, что могло бы удивить или насторожить инвесторов, хотя ФРС отметила новые признаки уверенного восстановления экономики и повысила прогнозы. Новости сегодняшней сессии могут оказать влияние на настроение инвесторов, причем в сторону улучшения отношения к доллару. Как кажется, более благоприятная статистика по экономике будет рассматриваться с позиции вероятности ужесточения кредитно – денежной политики со стороны ФРС. На этом фоне интерес вызовут данные о личных доходах/расходах американцев в октябре, которые прогнозируются с ростом на 0.2% и 0.4% соответственно. Кроме этого, интерес вызовут продажи на первичном рынке жилья, прогноз предполагает увеличение в октябре до 410 тыс. с 402 тыс. ранее. Далее в фокусе внимания может оказаться индекс настроения потребителей по поданным Мичиганского Университета, где пророчат рост до 66.4. И хоть данные от Conference Board по аналогичному показателю, опубликованные вчера и показавшие подъем индекса в ноябре до 49.5 с 48.7 в октябре, не создали ажиотажа на рынке, положительный результат от Мичигана может стать добавочно подтверждающим фактором и оказать серьезную поддержку доллару.

EUR

Единая валюта закрыла день с понижением против доллара, хотя надо заметить, что общий фон новостей говорил в пользу благоприятного к ней отношения. Индекс настроений в деловых кругах Германии от Ifo вырос в ноябре до 93.9 против 91.9 в октябре, прогноз полагал об уровне 92.6. Оценка текущих условий повысилась до 89.1 с 87.4, а индекс ожиданий поднялся до 98.9 после 96.8 месяцем ранее. При всем при этом октябрьские индексы были пересмотрены в сторону повышения. Кроме этого, промышленные заказы в Еврозоне в сентябре выросли на 1.5% м/м и снизились на 16.5% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Комментарии, сопровождавшие выход экономических данных сводились к тому, что активность в Германии и в Еврозоне в целом растет, но это пока не является основанием для сворачивания стимулов, т.к. восстановление еще недостаточно сильное для того, чтобы справиться с повышением процентных ставок. Это мнение было высказано представителями института Ifo и оно совпало с мнением правительства Германии, считающим, что еще слишком рано сворачивать программы по оказанию поддержки экономике. Статистика, которая будет представлена сегодня малообъемная и содержит лишь данные по Германии об индексе доверия потребителей от GfK на декабрь, ожидается, что индикатор вырос в ноябре до 4.5 4.0. Маловероятно, чтобы эта информация как то повлияла на инвесторов, основным драйвером остается склонность к риску.

GBP

Английская валюта торговалась неровно на торгах во вторник, первоначальное понижение на фоне падения оптимизма в Азии сменилось попыткой восстановить утерянное уже на экономических новостях, что удалось лишь частично, «кабель» закрыл день с некоторым понижением к доллару. Выступление управляющего Банка Англии М. Кинга и других членов Комитета по денежно-кредитной политике в казначейском комитете британского парламента несколько поддержало стерлинг, заявления о том, что британская экономика в ближайшие месяцы получит поддержку со стороны ряда факторов, включая недавнее снижение курса национальной валюты, было с оптимизмом воспринято рынком. Данные по экономике «островов» представленные во вторник отметили стабилизацию объемов чистого ипотечного кредитования в октябре, который почти не изменился по сравнению с предыдущим месяцем. Ипотечное кредитование выросло на 3.1 млрд. фунтов в октябре, при том что в сентябре рост показателя был таким же. В годовом сравнении можно отметить менее уверенные данные т.к. в октябре прошлого года кредитование выросло на 3.7 млрд. фунтов. При этом опережающий индикатор - число одобренных ипотечных кредитов достигло в октябре 42 238, что выше 42 073 в сентябре, но значительно хуже прогнозов, ожидавших увеличения до 45 000. Не расположили к радужным надеждам на перспективу и данные по капиталовложений компаний на «островах» в 3-м квартале, показатель фиксировал сокращение на 3.0% к/к и на 21.7% г/г. Статистика по экономике Великобритании на сегодняшней сессии будет представлена второй оценкой ВВП за 3-й квартал, предполагается, что главный показатель экономики отметится более позитивными результатами и продемонстрирует -0.3% к/к, -5.1% г/г после -0.4% к/к, -5.2% г/г в первой оценке. Если это будет не так и проявятся менее положительные изменения или в лучшую сторону их не произойдет вообще, стерлинг подвергнется распродажам. Правда, если верить группе экономистов из центра экономических и политических исследований (CEPR), которая использует модель, разработанную ЕЦБ для оценки ВВП путем опросов потребителей и деловых кругов, ВВП Великобритании в 3-м квартале фактически вырос на 0.15%, и это дает надежды на положительный итог, а вместе с тем и благоприятные ожидания по стерлингу.

JPY

Йена выросла на торгах во вторник, т.к. неуверенность, присутствовавшая на рынке, располагала инвесторов предпочитать японскую валюту, как убежище. Кроме этого, приближение конца месяца традиционно обуславливает продажи выручки японскими экспортерами для проведения регулярных расчетов. Макроданные опубликованные уже сегодня отметили улучшение во внешней торговле Японии в октябре, положительное сальдо баланса внешней торговли товарами составило 807.1 млрд. йен, тогда как год назад наблюдался дефицита в размере 75.2 млрд., прогнозы ожидали снижение показателя до 465.0 млрд. йен с 520 млрд. имевших место в сентябре. Кроме этого, были опубликованы данные по ценам на корпоративные услуги. Октябрьский индекс показал значительное замедление снижения цен, -2.2% г/г с -3.2% г/г в сентябре. Очевидно, это можно воспринять, как очень позитивный фактор в экономике, в которой официально признано наличие дефляции. На фоне этих событий йена вплотную приблизилась к ценовым уровням 88.50/00, вблизи которых начинают оказывать влияния технические факторы и традиционно возрастают опасения интервенции. Исходя из этого, на ближайшую перспективу, можно предположить об остановке укрепления японской валюты.

Аналитик: Аркадий Нагиев
Источник: www.forex4you.org