Оптимисты осторожно надеются на то, что промышленное производство в Еврозоне начнет постепенно восстанавливаться. Мартовский отчет о розничных продажах в США может разорвать цепочку негативных результатов. Кроме того, игроки с нетерпением ждут, что индекс оптимизма в малом бизнесе от NFIB за март продемонстрирует улучшение настроений в этом ключевом для рынка труда секторе.
- Отчет о промышленном производстве в Еврозоне должен принести с собой очередную порцию благоприятной статистики
- Розничные продажи в США в марте предположительно увеличились, прервав цепочку отрицательных результатов
- Индекс оптимизма в малом бизнесе от NFIB продолжает расти
Большие надежды: многие аналитики ожидают, что период спада розничных продаж в США завершился и в марте рост возобновится. Фото: iStock
На вторник запланировано достаточное количество макроэкономической статистики, включая ежемесячный отчет о промышленном производстве в Еврозоне. Также мы узнаем обновленный результат индекса оптимизма в малом бизнесе от NFIB. Но главным событием станет публикация ежемесячных данных о розничным продажах в США, которые непрерывно сокращались на протяжении последних трех месяцев. Правда, участники рынка считают, что пришло время для восстановления расходов в розничном секторе.
Еврозона: промышленное производство (09:00 GMT) Как заявил на этой неделе Роджер Бутл (Roger Bootle) из Capital Economics, признаков окончания экономического кризиса в Европе пока не видно. «Если посмотреть на рынки облигаций в Еврозоне, то можно легко прийти к выводу, что экономике Еврозоны ничего не угрожает, — написал он в воскресном выпуске газеты The Telegraph. — Проблема заключается в том, что рынки пребывали в таком же состоянии безмятежности незадолго до того, как в 2012 году разразился кризис».
Справедливое замечание, однако в настоящий момент входящая статистика указывает на умеренное восстановление или, если вам угодно, на смягчение кризисных условий. Процесс подъема очень шаткий и может развернуться в любой момент, однако, согласно прогнозам, сегодняшний отчет о промышленном производстве принесет с собой новую порцию обнадеживающих данных.
Как показывает консенсус-прогноз на портале Econoday.com, в феврале производство увеличилось на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем. Если прогноз оправдается, то это будет означать, что ситуация в промышленности немного улучшилась после спада на 0,1% в январе. Важный момент: годовые темпы роста остаются в зоне положительных значений, и хотя показатель предположительно понизился до 0,8% по сравнению с предыдущим результатом 1,2%, в этом случае рост на уровне годовых изменений сохранится третий месяц подряд.
Такие ожидания представляются вполне разумными, судя по результатам роста промышленного производства за февраль, которые уже опубликовали четыре крупнейшие экономики Европы. Согласно информации, предоставленной Eurostat, три из четырех стран сообщили о росте производства в годовом выражении (в Италии объем производства немного сократился). Правда, во Франции темпы роста остались стабильными, в то время как в Германии и Испании слегка увеличились.
Между тем результаты опроса руководителей в производственном секторе указывают на то, что ситуация постепенно улучшается и что обороты даже могут увеличиться. Производственный индекс менеджеров по закупкам (PMI) от компании Markit в марте установил 10-месячный максимум на отметке 52,2. Такой результат превышает нейтральный уровень 50, отделяющий цикл подъема от цикла спада. Самый последний результат PMI «указывает на более быстрые темпы экономической активности в производственном секторе, чем изначально предполагалось, а это лишний раз доказывает, что экономика Еврозоны восстанавливается после прошлогоднего периода замедления», отметил главный экономист Markit ранее в этом месяце.
Сегодня ежемесячная статистика по промышленному производству должна подкрепить оптимистичные, хотя и осторожные, прогнозы в отношении перспектив восстановления европейской экономики.
США: розничные продажи (12:30 GMT) Многое будет зависеть от результата публикуемого сегодня отчета о расходах в розничном секторе. В трех последних выпусках было зафиксировано резкое сокращение потребления, что поставило под сомнение краткосрочные перспективы развития американской экономики. Аналитики спорят о том, носит ли такое замедление временный характер или это начало серьезного ухудшения. В любом случае большинство из них прогнозируют, что период спада завершился и что в марте наступит восстановление.
Консенсус-прогноз на портале Briefing.com предусматривает резкое увеличение расходов на 1% после падения на 0,6% в предыдущем месяце и на 0,8% в январе. Но даже если участники рынка окажутся правы, сомнения в макроэкономическом потенциале Америки останутся в силе. В то же время положительный результат очень важен на данном этапе.
Напротив, отрицательный результат, особенно учитывая тот факт, что он будет четвертым подряд, сильно подпортит настроения игроков. В последний раз падение розничных продаж на протяжении четырех месяцев было зафиксировано в период предыдущей рецессии. Хотя сегодня такая ситуация вряд ли повторится, если случится невозможное, отрицать вероятность наступления спада в американской экономике станет намного сложнее.
США: индекс оптимизма в малом бизнесе от NFIB (13:00 GMT) Дополнительную информацию о перспективах американской экономики участники рынка смогут получить из ежемесячного отчета о настроениях в секторе малого бизнеса, который отвечает за создание львиной доли рабочих мест. Консенсус-прогноз на портале Econoday.com предусматривает незначительное повышение индекса в марте до 98,2 с предыдущего значения 98.
Таким образом, Национальная федерация независимых коммерческих предприятий (NFIB) считает, что настроения в сегменте малого бизнеса существенным образом не изменились. Однако если учесть тот факт, что компонент занятости в этом индексе продолжает расти, то эту информацию можно считать обнадеживающей. Действительно, как показали результаты самого последнего опроса в марте, «процент найма новых сотрудников» очень высокий, сообщила NFIB. В марте «в чистом виде на каждую фирму пришлось по 0,18 новых сотрудника», и такой результат превзошел достойные показатели января и февраля.
К сожалению, согласно ожиданиям американская экономика в первом квартале резко сбавит скорость. Текущая оценка роста ВВП от ФРБ Атланты указывает на остановку развития экономики в первые три месяца этого года. «Похоже, что темпы экономического роста уменьшились еще больше по сравнению с умеренным показателем четвертого квартала, и многие аналитики ожидают, что в годовом выражении они составят менее 2%, — пояснила NFIB. — Это не поддерживает дальнейший рост занятости, особенно в свете низких объемов розничных продаж».
Тем не менее, улучшение результата найма новых сотрудников в сегменте малого бизнеса в прошлом месяце говорит о том, что сегодня индекс оптимизма существенно не изменится, а, возможно, даже немного повысится. Но это не поможет, если отчет о розничных продажах, публикуемый 30 минутами раньше, принесет с собой плохие новости.
