Сегодня все внимание инвесторов будет сосредоточено на результате двухдневного заседания ФРС, от которого в очередной раз ждут прояснения ситуации со сроками повышения процентных ставок. Весной после выхода серии слабых данных по американской экономике, которые выявили серьезный провал и заметно понизили ожидания, связанные с перспективой повышения процентных ставок, ФРС заняла выжидательную позицию. Она, в принципе, не отказалась от идеи двигаться и далее по пути нормализации денежно-кредитной политики, и поэтому в каждом комментарии руководителя ЦБ США говорилось о том, что все будет зависеть от поступающих экономических данных. И вот, наконец, в мае они уже в массовом порядке стали радовать, указывая на сильное восстановление после зимнего падения. Это произошло на месяц позже, чем в прошлом году. Тогда после такой же снежной и суровой зимы экономика стала оживать уже в апреле, а в этом году в мае.

Если отталкиваться от предыдущей риторики Дж. Йеллен и в целом ФРС, можно говорить о том, что их ожидания, связанные с восстановлением экономики после зимы, оправдываются, а значит вероятность того, что уже либо летом, либо зимой банк может пойти на первое и во многом символическое повышение ключевой процентной ставки на 0.25%, вполне реальна. За временной период, когда ЦБ давал понять, что будет оставаться на пути ужесточения денежно-кредитной политики, рынки уже, похоже, окончательно с этим фактом свыклись.

Также, несмотря на сильное укрепление доллара к основным валютам за последний год, американская экономика продолжила в конце весны расти, тем самым показав свою адаптацию к новой реальности – сильному доллару. За более чем десятилетний период она жила в состоянии довольно недорого доллара по отношению к другим основным валютам, извлекая из этого выгоду. Но ситуация изменилась, и бизнесу придется жить в новой реальности – реальности сильного доллара. А ведь когда-то так и было. К тому же необходимо понимать, что сильный доллар также несет для США немало плюсов, как он приносил ранее своей слабостью. Меняется эпоха, меняется и рынок.

А теперь вернемся к результату заседания. ФРС будет констатировать факт восстановления после провала в первом квартале, укажет на сильный рынок труда, который своим подъемом обязательно приведет к дальнейшему росту инфляции, которая в свою очередь будет сильным основанием для начала цикла повышения ставок. И самое главное – уже в своем комментарии глава ФРС Дж. Йеллен уже, возможно, конкретизирует сроки повышения ставок.

Если это произойдет и будет дан более ясный сигнал о возможном повышении ставок, например в сентябре, это окажет локальную поддержку американскому доллару. Но если ни Федрезерв, ни Йеллен ничего такого не сообщат, рынок явно разочаруется и тогда доллару будет нанес удар. Сегодняшнее заседание может стать переломным, стать днем «икс».

Прогноз дня:

Пара EURUSD торгуется в узком диапазоне на фоне ожидания решения ФРС. Позитивные новости толкнут пару вниз, вероятно к 1.1050, а негативные для доллара – вверх, к максимуму середины мая 1.1465. Но в целом рост пары будет по-прежнему сдерживаться неразрешенностью греческой проблемы.

Британский фунт тестирует уровень 1.5700 на фоне сильных данных статистики по уровню заработной платы. Но рост пары может быть ограничен, если ей не удастся закрепиться выше отметки 1.5700, к тому же вероятный позитив от ФРС явно охладит бычьи настроения стерлинга и тогда пара может упасть к 1.5500. Но опять же отсутствие четких сигналов от Федрезерва, наоборот, будет способствовать росту пары уже к 1.5800-10.

Важные события дня:

12.00 Швейцария Индекс экономических ожиданий от ZEW май n/a n/a -0,1

12.00 Еврозона Окончательные данные по индексу потребительских цен май n/a 0,3% г/г 0,3% г/г

12.00 Еврозона Окончательные данные по базовому индексу потребительских цен май n/a 0,9% г/г 0,9% г/г

15.30 Канада Изменение объема оптовых продаж апрель n/a 0,3% м/м 0,8% м/м

17.30 США Изменение запасов нефти 8-14 июня n/a n/a -6,8 млн барр.

21.00 США Выход экономического прогноза FOMC

21.00 США Выход заявления FOMC по денежной политике

21.00 США Решение ФРС по ставке по федеральным фондам