ФРС загнала себя в угол слишком оптимистичными прогнозами, сделанными в начале года в отношении перспектив начала нормализации денежно-кредитной политики, но когда от нее ждали решительности, ее не последовало. Особых изменений на рынках после «судьбоносного» решения ЦБ не произошло. Доллар ослабел против основных валют, а фондовые рынки не получили поддержки так же, как и сырьевые. По сути, Федрезерв сохранил статус-кво, который уже в течение полугода имел место, поэтому риск высокой волатильности на рынках сохранился на фоне неопределенности, которую он продуцирует.
Конечно, у американского ЦБ были причины для решительных действий, направленных на ужесточение денежно-кредитной политики, но страхи перед внешними вызовами в лице торможения китайской экономики, затянувшегося экономического кризиса в Европе и в мире в целом пересилили. Слишком явное стремление ЦБ экономически развитых стран конкурировать с американскими товаропроизводителями за счет понижения курса своих национальных валют также было серьезным аргументом при принятии решения не повышать ставки. Но, похоже, ФРС решила бороться с этим, не позволяя доллару сильно укрепляться, путем создания ситуации, когда она хочет поднимать ставки, но ждет более удобного для этого момента, тем самым убивая двух зайцев: с одной стороны, сдерживая укрепление доллара, а с другой - подпитывая иллюзии местного фондового рынка и не разрешая доллару безудержно расти и обвально падать.
В общем метод висячей морковки, отлично действует, по мнению Федрезерва, и как минимум до конца года будет эффективно работать, помогая американской экономике укрепляться. Иначе говоря, на словах ЦБ отказался от мягкой экономической политики, а на деле ее оставил.
Давайте посмотрим, какие могут быть перспективы у американской валюты на фоне решения ФРС. Как нам представляется, фактор высокой волатильности сохранится, и доллар имеет шансы еще немного ослабнуть против основных валют, но как раз это и может привести к тому, что ЦБ других экономически развитых стран будут стараться и далее ослаблять свои валюты. Вероятно, локальное укрепление евро против доллара США заставит ЕЦБ продолжить программу стимулирования и после сентября 2016 года и, возможно, даже увеличить объем покупок активов на фоне снижения инфляции. Можно с большой долей уверенности говорить, что вчерашние действия ФРС станут головной болью ЕЦБ.
Прогноз дня:
Пара EUR/USD торгуется ниже уровня 1.1440, преодоление которого на фоне решения ФРС по ставкам может привести к ее локальному росту к 1.1525. Пара остается в краткосрочном восходящем тренде.
Британский фунт также усилил рост против доллара уже благодаря спекуляциям вокруг вероятного повышения ставок в начале 2016 года. Пара нашла сопротивление на отметке 1.5630, и если этот уровень не устоит, то она может еще подрасти к 1.5675. Но опять, скорее всего, рост пары GBP/USD будет ограниченным, как и повышение пары EUR/USD, и при любом другом удобном случае их будут продавать на росте.
