Цены на нефть сегодня демонстрируют восходящую динамику, однако она выглядит довольно умеренной, и аналитики Barclays Capital склонны рассматривать ее как коррекционное движение после распродажи последних двух торговых сессий, вслед за которым стоит ожидать усиления давления и возобновления падения по направлению к $62/$60 за баррель. Среди инвесторов в последнее время наблюдался дальнейший рост беспокойства относительно скорости и масштабов трансформации "зеленых ростков" в более ощутимое восстановление экономики, и на рынке стали все больше говорить о том, что рост цен на нефть мог оказаться излишне стремительным.

Разворот событий первых двух дней текущей недели очень похож на сюжет начала недели предыдущей – укрепление доллара в понедельник и обвал во вторник. Подросшие цены на нефть и золото, а также небольшое оживление на фондовом рынке поменяли настроения инвесторов, склонив к желанию рисковать. Однако, как кажется, это только часть факторов, причем не самых главных, повлекших распродажи «зеленого» на прошедшей дневной сессии. Основная причина видится в возврате опасений относительно усиления инфляции в США на фоне той массы денежных вливаний, которые штатовские власти произвели в рамках программ по поддержанию финансового сектора и экономики в целом. На повестку дня встал вопрос – сможет ли ФРС вовремя нейтрализовать угрозу инфляции, которая имеет очень благоприятную почву по причине низких ставок и огромной массы денежной ликвидности.

Евро/доллар. Неопределенность участников рынка и диапазон 1.3760-1.4020 сохраняются...
Итак, на торгах в понедельник в начале европейской сессии был пробит уровень поддержки 1.3900/1.3880, что привело к усилению медвежьих настроений и дальнейшему снижению котировок к ранее намеченной цели 1.3830. Уже возле уровня 1.3830 нисходящее движение евро/доллара замедлилось и третью сессию подряд можно наблюдать, как курс валюты консолидируется в диапазоне 1.3830-1.3880. Так же напомним, что уже вторую неделю евро/доллар не может выйти из диапазона 1.3760-1.4020. Все это указывает на сохраняющуюся неопределенность участников рынка.

Снижение основных фондовых индексов, сначала в Европе, а затем и в Штатах, в сопровождении падения цен на нефть, обозначили явный уход инвесторов от риска, что, естественно, поддержало доллар на торгах в понедельник. Американская валюта укрепилась против европейцев, вернув все утраченное за прошедшую пятницу, но осталась в минусе относительно йены, ответив всем требованиям «жанра». Вполне возможно, что неопределенность, царящая на рынке, заставляет инвесторов фиксировать прибыль в преддверии такого важного события, как решение ФРС по ставке, которое вполне может дать новые, диаметрально противоположные ориентиры для торговли, нежели те, что принимались во внимание в недавнем прошлом.

Вторую неделю евро/доллар не может выйти из диапазона 1.3760-1.4020...
Обратив внимание на 4х часовой график, можно заметить, что курс единой европейской валюты уже вторую неделю не выходит за рамки ценового диапазона 1.3760-1.4020 и четвертый день за рамки более узкого диапазона 1.3880-1.4020, что в свою очередь указывает на краткосрочную неопределенность участников рынка.Как мы и ожидали, в прошлую пятницу, активность участников рынка была относительно низкой, поскольку ни для Еврозоны, ни для США не публиковались какие либо важные данные.Эта ситуация может сохраниться и сегодня, поскольку лишь одна новость вызовет повышенный интерес трейдеров - индикатор условий деловой среды в Германии.

Американский доллар сегодня с утра торгуется с повышением против евро и фунта, однако, растет в паре с иеной на фоне возобновления тендеции к отказу от рисковых активов. Инвесторы опасаются, что позитивная динамика на фондовых рынках закончилась, так и не успев начаться и, несмотря на незначительный рост азиатских индексов, на рынке доминируют отчетливые медвежьи настроения. Свежие экономические данные не оставляют никаких сомнений в том, что рецессия начинает постепенно отступать, но при этом процесс восстановления обещает затянуться надолго. Чуда не будет. Всемирный банк опубликовал прогноз, в котором говорится о том, что рецессия будет глубже, чем предполагалось раньше.

Если попробовать подобрать название для торговой сессии прошедшей недели, то, скорее всего, лучшим вариантом будет – «Рынок на перепутье». Всплески оптимизма, обуславливавшие распродажи доллара, сменялись поспешным уходом от риска, оставляя валютные пары в диапазонной торговле. Исключением стала одна лишь йена, которая, продемонстрировав рост по итогам недели, дала понять, что серьезного желания рисковать инвесторы не испытывают. Противоборство доллара с европейскими валютами, где была зафиксирована, почти, нейтральность, только подтвердило этот факт. Временами неплохая статистика Штатов контрастировала с явно мрачными фрагментами, что вместе с опасениями по поводу европейских банков и возможного «выстрела» по доллару со стороны БРИК, было основным идейно-новостным оформлением прошедшей недели.

Торги в первой половине дня четверга проходили относительно спокойно и курс валюты не выходил за рамки ценового диапазона 1.3900-1.4000. Низкая активность участников рынка была вызвана полным отсутствием новостей из Еврозоны.
В середине американской сессии можно было наблюдать краткосрочное усиление медвежьих настроений, вызванное сильными данными из США:

Отсутствие ориентиров определило приоритет диапазонной торговли на торгах в четверг до начала американской сессии. Исключением стал лишь английский фунт, который подвергся распродажам после выхода слабых экономических данных по Великобритании. С открытием фондового рынка Штатов появилась некоторая активность и на валютном рынке. Подъем на рынке акций спровоцировал распродажи «бакса», в то время, как намек на понижение вернул интерес к «зеленому». В результате доллар вернул часть утраченных позиций днем ранее и завершил торговый четверг в «профите» против всех majors. Статистика по экономике Штатов отметилась неплохими результатами, индекс деловой активности ФРБ Филадельфии продемонстрировал показатели значительно лучше прогнозов, зафиксировав в июне -2.2 с -22.6 в предыдущем месяце, когда ожидания предполагали -17.

Большую часть торговой сессии в среду доллар находился в выигрышных позициях относительно фунта и нейтральных против евро. В противостоянии к йене отрицательная динамика наблюдалась, фактически, всю сессию. Однако, с приходом экономических данных из Штатов «бакс» начал утрачивать прочность своих позиций против европейцев, а концу торгов и вовсе оказался на негативной территории, после того как на фондовом рынке проявился всплеск оптимизма. Данные по потребительской инфляции, хоть и показали рост в мае на 0.1%, но оказались ниже прогноза, предполагавшего подъем цен на 0.3%, правда базовый индекс потребительских цен (без учета цены на продукты питания и энергоносители) оправдал ожидания, продемонстрировав подъем на 0.1%. Что касается годового сравнения, то в мае индекс снизился на 1.3%, т.е. зафиксировал уровень значительно ниже 2.0%, который считается оптимальным для поддержки ценовой стабильности.