В Азии витают едва уловимые анти-рисковые настроения, обусловленные ростом геополитической и экономической напряженности. Взрывы в питерском метро, снижение суверенного рейтинга ЮАР, предстоящая – и потенциально весьма напряженная - встреча президента США Дональда Трампа и китайского лидера Си Цзиньпина в четверг на этой неделе побуждают инвесторов скупать условно-безопасные активы.

Азиатская торговая сессия началась благоприятно: нефть дорожает, фондовые индексы демонстрируют смешанную динамику, но в основном растут за счет акций энергетического сектора, доллар тоже вчера сумел частично отыграть потери. Благоприятная экономическая статистика США и агрессивные комментарии заместителя председателя ФРС Стэнли Фишера помогли инвесторам отвлечься от грустных мыслей, связанных с политическим провалом Трампа.

Финансовые рынки немного успокоились после панического бегства от рисков, спровоцированного провалом Трампа в Конгрессе. Азиатские фондовые индексы пытаются развить восходящую коррекцию, а доллар отошел от минимумов понедельника и стабилизировался против большинства основных валют. Рынок нефти также немного оправился после падения в начале недели, несмотря на отсутствие ясных мотивов для роста. И все же худшее еще не позади. Медведи по доллару взяли временный тайм-аут, а падение валюты может возобновиться.

Трамп все-таки завалил свой первый важный экзамен в Конгрессе, чем немедленно расстроил быков по доллару. Едва дождавшись начала торгов, они кинулись продавать американскую валюту против всего подряд, но с особенным усердием против иены (на втором и третьем месте евро и фунт соответственно). Фондовые индексы и другие рисковые активы также в глубоком минусе, зато золото и гос. облигации – на подъеме. В целом, рынок отреагировал по классической схеме бегства от рисков, что, в общем-то, было вполне предсказуемо.

Доллар прервал свою самую продолжительную за шесть лет полосу потерь против иены, так как казначейские облигации показали снижение, а их доходность выросла, на фоне новостей о том, что лидеры Республиканской партии в Палате Представителей Конгресса США соберут достаточное количество голосов в пятницу, чтобы принять свой законопроект о здравоохранении, который отменит действующую систему Obamacare. Трамп предупредил однопартийцев, что оставит в силе Obamacare, и перейдет к налоговой реформе, если законопроект не будет одобрен в пятницу.

Трампу так и не удалось склонить наиболее консервативно настроенных республиканцев (так называемый Кокус свободы) на свою сторону. Поэтому голосование отложили на пятницу, продлив рынкам период мучительного ожидания. Американские индексы отреагировали снижением, а вот в Азия, судя по всему, вздохнула с облегчением. Большинство региональных фондовых индексов продолжают восстанавливаться после просадки в середине недели. Японский Topix вырос на 0.8% в основном за счет акций банковского сектора. Неплохой результат, +0.9%, показал и австралийский S&P/ASX 200, где в лидеры роста также выбились компании финансового сектора. Гонконгский Hang Seng поднялся на 0.1%, а Shanghai Composite потерял 0.2%.

В среду американская валюта упала к минимальным с ноября прошлого года уровням, и, судя по динамике на рынке опционов, прогнозы инвесторов в отношении доллара против евро и иены с каждым днем становятся все мрачнее и пессимистичнее. Валюта уже растеряла практически все очки, набранные на так называемом «трампотрейдинге»: рынки разочарованы бездействием администрации президента, которая обещала направить усилия на стимулирование экономического роста. Эксперты UBS AG рекомендуют продавать доллар в паре с евро, а JPMorgan Chase & Co., второй по величине валютный трейдер в мире, посоветовал своим клиентам выйти из краткосрочных длинных позиций.

Фунт подскочил вверх после выхода очередных сильных данных, будто подтверждающих только что прозвучавшие слова Бродбетнта из Банка Англии, что инвесторы слишком сильно перепродали фунт, что они слишком пессимистично смотрят на Brexit, что стерлинг вырастет в среднесрочной перспективе. Итак, розничные продажи в Великобритании выросли сильнее, чем ожидали эксперты в феврале, но перспективы для британского потребителя остаются слабыми. Объем товаров, проданных в магазинах и онлайн, подскочил на 1.4 процента, опередив рост на 0.4 процента, предсказанный экономистами, показали данные Офиса национальной статистики, опубликованные в четверг.

Финансовые рынки немного успокоились после массового бегства от рисков. Фондовые индексы и доллар стабилизировались и даже пытаются развить некое подобие восходящей коррекции, а так называемые безопасные активы, в частности, золото, гос. облигации и иена – под давлением. Азиатские фондовые индексы сегодня растут – все за исключением японского Topix, который снизился на 0.2%. S&P/ASX 200 в Австралии поднялся на 0.3%. Гонконгский Hang Seng и китайский Shanghai Composite – на 0.5% и 0.4% соответственно.

Кажется, с долларом у Трампа получается куда лучше, чем с мерами налогово-бюджетного стимулирования. Последние нужно еще провести через парламент, а законодательная ветвь власти вполне может захотеть поднять свой авторитет после того, как это сделала судебная. Куда проще стимулировать рост экономики за счет конкурентной девальвации — достаточно лишь упрекнуть основных торговых партнеров в том, что они занижают курс своих валюты против доллара, и последний — посыпался, с января уже падает. Так и падает до сих пор. Однако власти уверяют, что все нормально, в частности, японские.