Насыщенность прошедшей недели значимыми событиями так и не помогла рынку прояснить ситуацию. Торговля осталась в диапазонах, хотя, надо заметить, что небольшая добавка оптимизму проявилась – доллар снизился против европейцев и немного вырос относительно йены. Последний новостной «аккорд» недельных событий, которому отводилась роль «мажорного» расклада сил не поменял, оставив инвесторов в неопределенности. Очевидно, данные по числу рабочих мест оказались не столь слабыми, чтобы значительно снизить склонность к риску, но, в то же время, и не такими, чтобы можно было опасаться ужесточения денежно-кредитной политики в ближайшее время. Рабочие места вне сельского хозяйства США в октябре сократились на 190 тыс., что хуже прогноза, хотя сентябрьские данные были пересмотрены в сторону понижения до 219 тыс. с -263 тыс., о которых сообщалось ранее, но уровень безработицы вырос значительно больше, до самого высокого уровня за 26 лет, составив в октябре 10.2% против 9.8% в сентябре.

События, на которые возлагались большие надежды по прояснению ситуации так и не развеяли неопределенности присутствующей на рынке. Ни решения ФРС, ни форумы ЦБ Европы не дали участникам валютного рынка достаточно ориентиров для активизации своих позиций и выбора однозначного направления. После объявления информации от ЕЦБ и Банка Англии доллар не намного снизился против своих «оппонентов», но как оказалось не надолго, и закрыл день с нейтральными результатами против евро и почти нейтральными к фунту. Очевидно, теперь, надежды рынка будут связаны с событиями, которые произойдут сегодня, а именно отчетом по труду США за октябрь месяц. Прогнозы предполагают, что сокращение рабочих мест достигнет в октябре рекордного за последнее время минимума и составит -175 тыс., правда уровень безработицы продолжит расти и поднимется до 9.9%.

Главное событие прошедшего дня не дало повод для ожидания каких-либо изменений в финансовой политике США. По итогам заседания ФРС стало ясно, что регулятор пока не намерен вводить изменения в свою денежно–кредитную политику, процентные ставки остались в прежнем диапазоне, 0.0%-0.25%, а программы количественного смягчения продолжат осуществляться в запланированном режиме. Рынок встретил это решение достаточно спокойно, падение доллара, наблюдавшееся до этого в течение дня приостановилось и «зеленый» даже немного укрепился по всему фронту, очевидно рынок прекратил «покупки на слухах и начал фиксировать прибыль на факте». Данные по экономике США, опубликованные в среду, отметили менее благоприятные результаты, нежели ожидалось. Активность в секторе услуг Штатов, в октябре, замедлилась согласно отчету института управления поставками (ISM) индекс менеджеров по снабжению (PMI) для непроизводственной сферы составил 50.6 против 50.9 в сентябре.

Ожидания итогов заседания Комитета по денежно-кредитной политике ФРС оказывает сдерживающее влияние на активность инвесторов. Торги во вторник носили диапазонный характер, в результате чего, по итогам дня, доллар укрепился относительно евро и йены, зафиксировав почти нейтральные позиции к фунту. Данные по экономике США оказались более благоприятными, чем ожидалось, поспособствовали улучшению настроений на рынке акций и временно поддержали высокодоходные валюты. Согласно опубликованной во вторник статистике производственные заказы в сентябре выросли на 0.9% после падения на 0.8% в августе, прогнозы ожидали роста на 0.8%. Новостной пакет сегодняшнего дня трудно переоценить, будут представлены данные по деловой активности в секторе услуг за октябрь, прогноз предполагает дальнейший подъем индекса, до 51.9 с 50.9 месяцем ранее.

До начала американской сессии события на валютном рынке в первый день начавшейся недели не отличались активностью. Благоприятные экономические данные, опубликованные в Европе, никак не отразились на поведении инвесторов, доллар немного снижался против евро, но уверенно держал позиции против фунта и йены. Хорошие результаты по экономике США, опубликованные в начале американской сессии увеличили оптимизм, что выразилось в росте фондовых индексов и цен на нефть, а вместе с тем и продажами «бакса» по всему фронту. Однако этот настрой продержался не долго, падения на рынке акций и сырья вернули «зеленому» часть утраченных позиций против евро и помогли зафиксировать плюс против фунта. Статистика по Штатам, как уже указывалось, была не плохой и в моменте поспособствовала подъему настроений.

Минувшая недельная сессия охарактеризовалась падением оптимизма на рынке. Перерыв в этом процессе, который имел место в четверг, когда данные по американскому ВВП за 3-й квартал расположили инвесторов к возобновлению покупок рисковых активов, был не долгим, уже на следующий день все вернулось на «круги своя», участники финансовых рынков стали более реалистично оценивать перспективы мировой экономики и на этом фоне фондовые индексы вновь «бодро» полетели вниз вместе с ценами на нефть. Данные по экономике США отмечались разнонаправленными результатами, но в большей степени позитивными, хотя кроме данных по ВВП улучшению настроения не поспособствовали. Расходы в сентябре упали на 0.5% к августу, настроения потребителей ухудшились, об этом сообщили фактически все исследовательские структуры, первичные обращения за пособиями по безработице остались на высоких уровнях, заказы на товары длительного пользования в сентябре выросли лишь на 1.0% после падения на 2.6% в августе, за год заказы упали на 24.1%.

Результаты экономики США в 3- м квартале превзошли ожидания и оказавшись лучше прогнозов помогли вернуть оптимизм и склонность к риску на валютный рынок. На фоне этой информации доллар возобновил снижение против доходных валют и вернул себе доминирующие позиции в отношении с йеной. Согласно первой оценке, представленной в четверг, ВВП США в 3-м квартале вырос на 3.5%, притом, что прогнозировался рост лишь на 3.2%. Основными источниками роста главного показателя были названы потребительские расходы, вклад которых составил 2.36%. Как известно правительство Штатов проводит стимулирующие программы, которые и поспособствовали росту потребительских расходов. В то же время, проведение стимулирующих программ подходит к концу и этот факт может стать причиной переосмысления и нивелирования надежд на перспективу.

Пессимизм, порожденный в начале недели данными от Conference Board, продолжает давить на инвесторов, склоняя к уходу от риска. Новая информация из США, в среду, лишь подливала «масла в огонь». Данные, теперь уже от ABC News, показали, что индекс потребительского доверия продолжил снижаться, и на прошлой неделе составил -51, что явилось самым низким значением индикатора с июля месяца. Кроме этого не дали повода для оптимизма и другие индикаторы по экономике Штатов публикованные на прошедшей сессии. Если данные по заказам на товары длительного пользования за сентябрь, показавшие результаты ниже прогноза, но, тем не менее, отметившие рост на 1.0%, еще можно воспринимать, как признак продолжения восстановительного процесса, то данные по продажам на первичном рынке жилья стали поводом к еще большему разочарованию.

Динамика
Доллар США вновь продемонстрировал склонность к росту. При этом пара EUR/USD упала к отметке 1.4770, пара GBP/USD, напротив, продолжила консолидироваться выше отметки 1.6300, а пара USD/CHF выросла к отметке 1.0250.

Главным драйвером на валютном рынке продолжает оставаться склонность к риску. Менявшаяся конъюнктура новостного фона меняла и настроения инвесторов. Если очень неплохие показатели штатовских корпораций поднимали оптимизм и увеличивали копилку признаков демонстрирующих восстановление, то менее интересная макрокартина из Китая провоцировала обратное действие. Конфликтовали и тезисы мировых ЦБ, Банк Австралии продолжил «нагонять» радужный колорит своими намеками на необходимость дальнейшего ужесточения, в то время когда его коллега из Канады запомнился явно пессимистическим настроением. При этом данные по экономике Штатов оказывали минимальное влияние на развитие событий. Тем не менее, если исходить из результатов прошедшей недели, больший удельный вес принадлежал положительному настрою, т.к. доллар снизился против евро, вырос относительно йены и оказался в почти нейтральных позициях к фунту, который укреплялся подавляющуюся часть торгов, но не смог удержать завоеванное из-за слабых показателей по собственной экономике.