Новая недельная сессия началась ослаблением американской валюты. И если потери к йене можно объяснить очередным всплеском опасений относительно мирового экономического роста, на фоне маловпечатляющих данных из США и Японии, то откат доллара от достигнутых локальных максимумов в споре с европейскими валютами, вероятно, стоит отнести на такую причину, как желание инвесторов зафиксировать прибыль у технически сильных уровней после недельного ралли в пользу «бакса». В то же время, снижение доходности американских цб тоже было немаловажным фактором поспособствовавшим снижению популярности доллара. По представленному вчера отчету национальной ассоциации строителей жилья США (NAHB) показатель доверия среди строителей жилья в августе продолжил отмечать стагнацию, индекс рынка жилья упал до самого низкого уровня с марта 2009 года, так как проблемы экономики и прежде всего безработица, продолжают снижать активность покупателей.

Волна пессимизма вновь захлестнула рынок, во всяком случае, результат прошедшей недельной сессии говорит в пользу именно такого разворота событий. Высокодоходные валюты распродавались против доллара, причем давление на евро и фунт было настолько сильным, что «зеленый» вернул позиции, которые были отданы им евро в течение 3-х недель, а стерлингу почти за две. Хорошим толчком к эскалации опасений по поводу перспектив восстановления в мировой экономике было заявление ФРС после очередного заседания, на котором решалась судьба ставок и определялась дальнейшая стратегия в денежно-кредитной политике. Федрезерв США пообещал еще долго сохранять почти нулевые ставки, не продавать ранее купленные ценные бумаги и реинвестировать доходы по ним в долгосрочные казначейские облигации. Кроме того, озвучены были прогнозы о замедлении экономики в ближайшем будущем.

Падение склонности к риску продолжилось и на сессии в четверг. Европейские валюты распродавались, но уже значительно менее активно и доллар зафиксировал относительно небольшие «профиты» против фунта и евро. Что касается йены, то падение японской валюты следует уже отнести к опасениям рынка по поводу реальной интервенции, после того как японские власти провели интервенцию вербальную. Очевидно, тревоги по поводу замедления восстановлений в экономиках и на этом фоне вероятность второй волны рецессии продолжают править рынком, тем более, что выходящая статистика подливает «масла в огонь», демонстрируя неутешительные результаты. Число первичных заявок на пособие по безработице в США, представленные вчера, отметилось неожиданным ростом, причем до самого высокого уровня за 6 месяцев.

Сессия среды продемонстрировала типичную картину, которая складывается на рынке в периоды падение склонности инвесторов к риску. Уход из рисковых активов обвалил европейские валюты против доллара, но одновременно укрепил йену. Очевидно, заявление ФРС США, опубликованное днем ранее в котором сообщалось о снижении прогнозов по экономическому росту, и было одной из причин укрепления «зеленого», но, как кажется, основным фактором, все-таки, оказались слабые данные из Китая, подтвердившие и усилившие опасения по поводу восстановления мировой экономики. Уже давно именно спрос из Китая поддерживал экономики различных регионов и снижение активности в «поднебесной» действительно серьезная причина для беспокойства.

Большая часть сессии вторника прошла под знаком укрепления доллара. Американская валюта продолжила рост против всех своих главных «оппонентов», начавшийся в понедельник. Очевидно, чем ближе к развязке события, ожидание которого стало главным фактором влияния последних двух дней – решение FOMC по ставке и перспективам денежно - кредитной политики в Штатах – тем больше сомнений появилось у участников торгов относительно вероятности совершения ФРС такого радикального шага, как дополнительные меры количественного смягчения. На этом фоне, и данных из Китая, указавших на замедление внутреннего потребления в «поднебесной», доллар рос вплоть до момента появления новостей из Штатов. После публикации информации от ФРС «зеленый» резко упал, т.к. было заявлено, что штатовский регулятор реинвестирует основные выплаты по квазигосударственным облигациям и ценным бумагам, обеспеченным ипотекой, в долгосрочные казначейские облигации США.

Отсутствие значимых экономических новостей оказало влияние на активность рынка в первый день начавшейся недели. Кроме того, сдержанная торговля на всех основных валютных парах наблюдалась и по причине преддверия запланированных на сегодня заседаний центральных банков США и Японии. Доллар укрепился против всех majors, что вполне можно отнести на счет корректировки инвесторами своих позиций открытых на данных отчета по труду, опубликованного в прошедшую пятницу. Вполне может быть, после более серьезного анализа, было определено что доллар перепродан и есть необходимость исправить эту ситуацию. Кроме этого, очевидно, рынок вовсе не уверен, что ФРС объявит или намекнет на дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики.

Сессия четверга запомнилась вялыми торгами в диапазонах, что, по-видимому, можно отнести на счет начала подготовки рынка к главному событию неделю – представлению месячного отчета по труду в Штатах. Небольшие потери доллара против европейцев, зафиксированные в итоге, отнести к массовым распродажам конечно нельзя, как и более серьезные потери относительно йены, сложившиеся на данных по менее благополучной ситуации с недельной занятостью. Число первичных заявок на пособие по безработице в на прошлой неделе июля неожиданно выросло до самого высокого уровня почти за 4 месяца. Это вызвало опасения по поводу восстановления рынка труда, и оказали некоторое давление на «зеленый». Представленные данные показали увеличение числа первичных заявок на 19 тыс. до 479 тыс., когда ожидалось их сокращение на 2 тыс. до 455 тыс.

Сессия в среду стала своего рода отдушиной для «быков» по доллару, который, фактически, вот уже без малого целую декаду, находится под давлением. Американская валюта зафиксировала рост против всех своих главных оппонентов и причиной тому стали опубликованные данные по штатовской экономике. Сильный отчет по деловой активности в сфере услуг и лучше прогнозов занятость в частном секторе США оказали разворотное действие на мнения инвесторов, дав понять, что не все так плохо в «королевстве датском» и снижение темпов восстановления американской экономики, может быть всего лишь коррекцией. Не исключено, что у рынка сразу снизился уровень опасений на счет того, что Федрезерв может в ближайшее время вернуться к осуществлению мер количественного смягчения для поддержки экономики. Июльский отчет ADP засвидетельствовал о росте числа рабочих мест в частном секторе США и результат оказался лучше прогноза.

Высокодоходные валюты продолжили рост против доллара и на первой сессии начавшейся недели. Оптимизм продолжает править рынком, а более, чем ожидались, хорошие результаты по экономикам обеспечили подпитку этим эмоциям. При этом даже менее благоприятные, чем в предыдущем периоде, но лучше ожиданий показатели из США засчитывались рынком, как пригодные для поддержания позитива. Такого рода настрой выплеснулся на фондовые рынки и вызвал распродажи «зеленого» против европейцев. В паре доллар/йена наблюдалась высокая разнонаправленная волатильность, и день был закрыт с небольшим преимуществом доллара. Выступление Бернанке не внесло значимых корректив в рыночный сценарий, т.к. глава ФРС ничего не упомянул о новых планах относительно количественного смягчения и заявил, что он ожидает дальнейшего роста, но признает осложнение условий последнего времени для экономического восстановления и поэтому Штатам предстоит пройти «долгий путь для достижения полного восстановления».

Прошедшая неделя запомнилась распродажами доллара, причем давление на «зеленый» было стабильным и наблюдалось по всему «фронту». Основной причиной снижения интереса к американской валюте были данные по крупнейшей экономике мира, которые продолжили свидетельствовать о сильном «торможении» в процессах восстановления. Кроме этого пессимизм к «баксу» подпитывался и комментариями функционеров ФРС, содержавших намеки на вероятность возобновления выкупа облигаций, что снизило доходность по гособлигациям Штатов и естественно спрос на них. В противостоянии с йеной в ситуацию вмешались и изменения японского законодательства, предусматривающие уменьшение допустимого левереджа на форексе до 50 с начала августа. Поэтому, вероятно, последний день недели отметился сильным укреплением валюты Японии, когда доллар зафиксировал новый годовой минимум против йены.